国库券收益率曲线（也称为利率期限结构）绘制了折线图，以表明收益率和在运行中的国库固定收益证券的到期日之间的关系。 它说明了固定期限的国库券的收益率。 1、3和6个月以及1、2、3、5、7、10、20和30年。 因此，它们通常被称为“固定到期国债”利率或CMT。
市场参与者非常关注收益率曲线，因为收益率曲线用于导出利率（使用自举法），而利率又用作每次付款以评估国库券的折现率。 除此之外，市场参与者还对确定短期利率和长期利率之间的价差以确定收益率曲线的斜率感兴趣，收益率曲线是该国经济状况的预测指标。
理论上，美国国库券的收益率不存在信贷风险，通常被用作评估美国非国库券相对价值的基准。 以下是截至2014年10月3日的国债收益率曲线图。
上图显示了“正常”屈服曲线，呈现出向上的斜率。 这意味着30年期国库券提供最高的收益，而1个月期国库券提供最低的收益。 这种情况被认为是正常的，因为投资者因持有具有更大投资风险的长期证券而获得补偿。 2年期美国国库券与30年期美国国库券的价差定义了收益率曲线的斜率，在这种情况下为259个基点。 （注意：对于收益率曲线的长期期限和短期期限，没有行业范围内公认的定义）。 正常的收益率曲线意味着当前的财政和货币政策都是扩张性的，未来经济可能会扩张。 长期到期证券的较高收益率也意味着，随着经济的增长会导致较高的通货膨胀率，短期利率在未来可能会提高。
了解国债收益率
收益率曲线的其他形状
- 收益率倒数曲线：当短期利率大于长期利率时，会出现这种情况。 通常，这意味着货币政策和财政政策目前都具有限制性，而且未来经济收缩的可能性很高。 根据经验证据，收益率倒数曲线是经济衰退的最佳预测指标。 收益率曲线曲线：当中期美国国库券的收益率高于长期和短期美国国库券的收益率时，就会发生这种情况。 这反映出当前的经济状况尚不清楚，投资者对近期的经济前景不确定。 这也可能反映出货币政策是扩张性的，而财政政策是限制性的，反之亦然。
底线
市场参与者必须查看收益率曲线以确定未来的经济状况，这将有助于他们做出相关的经济决策。 收益率曲线还用于得出特定问题的到期收益率（YTM），并在信用建模（包括自举，债券估值以及风险和评级评估）中发挥关键作用。
