无抵押票据是没有发行人资产担保的贷款。 无抵押票据类似于债券，但提供较高的回报率。 无抵押票据提供的安全性低于债券。 这些票据通常也没有保险和从属。 注释的结构是固定的。
分解无抵押票据
公司通过私募出售无担保票据，以为公司计划（例如股票回购和收购）赚钱。 无抵押票据没有任何抵押品支持，因此给贷方带来了更大的风险。 由于涉及的风险较高，因此这些票据的利率高于有担保票据的利率。
相反，有担保票据是由借款人的资产作为抵押的贷款，例如抵押或汽车贷款。 如果借款人违约，这些资产将用于偿还票据。 因此，抵押资产的价值至少必须与票据相同。 可以抵押的抵押品的其他示例包括股票，债券，珠宝和艺术品。
无抵押票据和信用评级
信用评级机构通常会对债务发行人进行评级。 例如，对于惠誉，该机构将基于内部（即现金流量的稳定性）和外部（基于市场）因素提供基于信函的信用评级，以反映发行人违约的机会。
投资等级
- AAA：高质量的公司（可靠，现金流量稳定） AA：高质量。 风险比AAA A略高：违约风险低； BBB：对违约的期望低； 业务或经济因素可能会对公司造成不利影响
非投资级
- BB：违约风险的脆弱性增加，更容易受到业务或经济状况不利变化的影响； 财务上仍具有灵活性B：财务状况恶化； 高度投机的CCC：存在违约的真实可能性CC：违约可能是C：违约或类似违约的程序已经开始RD：发行人已拖欠付款D：违约
无抵押票据和清算优先权
当公司资不抵债而无法偿还债务时，便会发生清算。 随着公司运营的结束，随着公司的扩张，其剩余资产将用于支付债权人和购买股份和/或提供贷款的股东。 这些方中的每一个在对公司资产的债权顺序中都具有优先权。 最高级的债权属于有担保债权人，其次是无担保债权人，包括债券持有人，政府（如果公司欠税）和雇员（如果公司欠他们未付的工资或其他义务）。 最后，股东将获得所有剩余资产，首先是持有优先股的股东，然后是普通股的持有人。
