瓦尔拉市场定义

什么是瓦尔拉斯市场？

瓦尔拉斯市场是市场过程的经济模型，在该过程中，将订单分为多批买卖，然后进行分析以确定决定市场价格的清算价格。这也称为呼叫市场。

Walrasian市场由Leon Walras开发。为了响应法国哲学家和数学家Antoine Cournot的问题，他开发了Walrasian市场的概念。古诺认为，不可能证明一种总体均衡的状态，在这种状态下，所有市场上的供求均等。

瓦尔拉斯市场模型经常在金融市场中使用。纽约证券交易所（NYSE）在开盘前采用类似的程序来确定开盘价。专家会查看所有已收集的特定证券的订单，然后选择可以清除最大数量交易的价格。实际上，直到1871年，纽约证券交易所的所有交易都是以此方式执行的。

在Walrasian市场中，买卖订单被组合在一起，然后在特定时间执行，而不是一个接一个地执行。一位Walrasian拍卖师收集有关订单的价格并确定最终价格。预计他将在市场中发挥有关订单的完整和完美信息的作用。

瓦尔拉斯市场与拍卖市场不同，在拍卖市场中，买卖双方不断进行交易。在拍卖市场中，市场力量更直接地确定最终价格，而在瓦尔拉斯市场中的买主和卖主没有最终决定交易的最终价格。

在拍卖市场中，买方输入竞争性报价，而卖方同时输入竞争性报价。股票交易价格代表买方愿意支付的最高价格和卖方愿意接受的最低价格。然后将匹配的出价和要约配对在一起，并完成订单。在几乎没有买卖双方买卖的市场中，瓦尔拉斯市场可能会更有帮助。

例如，假设这些是甲公司股票的购买订单：

以$ 5.25的价格购买1, 000股

以$ 5.00的价格购买500股

以$ 5.50的价格购买700股

以$ 5.25的价格购买500股

以5.25美元的价格出售1, 000股

以$ 5.00卖出500股

以5.50美元的价格出售700股

以5.25美元的价格出售500股

在Walrasian市场中，将买单组合在一起，并以能清除大部分订单的价格和时间执行。在这种情况下，该价格可能是5.25美元。即使某些交易方愿意以$ 5.00的价格进行买卖，但结算大部分交易的价格为$ 5.25，而在Walrasian市场中，这是交易所的市场分析师执行这些交易的价格。