什么是加权平均寿命（WAL）？
加权平均寿命（WAL）是贷款，抵押或摊销债券中每美元未偿还本金的未偿还平均时间长度。 计算WAL会显示投资者，分析师或投资组合经理需要多少年才能收到一半的未偿还本金。
了解加权平均寿命（WAL）
时间权重基于本金支付。 美元金额越高，意味着相应的时间段在WAL中的权重越高。 例如，如果大部分还款期为10年，则加权平均寿命将接近10年。
WAL使投资者或分析师大致了解有关债券支付回报的速度。 由于理性投资者希望早日获得收益，因此，如果比较两个债券，则投资者将选择WAL较短的债券。
加权平均寿命计算示例
计算摊销债券的WAL涉及四个步骤。 假设保证金每年支付一次。 在接下来的五年中，债券的支付额分别为1, 000美元，2, 000美元，4, 000美元，6, 000美元和10, 000美元。 计算的第一步是取所有这些付款，并将它们乘以直到付款发生的年数。 在此示例中，这些值将是：
- 第1年= 1 x $ 1, 000 = $ 1, 000第2年= 2 x $ 2, 000 = $ 4, 000第3年= 3 x $ 4, 000 = $ 12, 000第4年= 4 x $ 6, 000 = $ 24, 000第5年= 5 x $ 10, 000 = $ 50, 000
计算的第二步是将这些加权量加在一起。 在此示例中，总的加权付款等于$ 91, 000。 第三步是将债券的未加权总付款额加起来。 在此示例中，总金额为$ 23, 000。 最后一步是获取总加权付款，然后将此值除以未加权总付款即可得出WAL：
加权平均寿命= $ 91, 000 / $ 23, 000 = 3.96年
最大的付款是末期付款，因此WAL接近债券的五年期。 例如，如果转换了第二年和第五年的付款，则加权平均寿命将大大降低：
- 第1年= 1 x $ 1, 000 = $ 1, 000第2年= 2 x $ 10, 000 = $ 20, 000第3年= 3 x $ 4, 000 = $ 12, 000第4年= 4 x $ 6, 000 = $ 24, 000第5年= 5 x $ 2, 000 = $ 10, 000
加权平均寿命= $ 67, 000 / $ 23, 000 = 2.91年
