当大多数投资者想到交易所买卖基金（ETF）时，他们就会想到被动投资策略。 这些基金追踪各种各样的指数，并且营业额和成本较低，并且分散机会很高。 被动投资已经成为各行各业的投资者的青睐方法，因为分析人士援引研究表明，从长期来看，被动策略会胜过主动策略。 虽然如此，也有一些积极管理的ETF，尽管它们往往不为所动。
尽管只有少数积极管理的基金能击败市场，但一些投资者仍对追求更大的利润目标感兴趣。 这样，ETF的设计也可以帮助积极的投资者策略。 ETF允许日内交易； 这与共同基金每天只交易一次相反。 通过日内交易，ETF投资者有机会追踪市场走势并在当日进行交易，从而旨在利用短期变动。 （有关更多信息，请参阅： 交易所交易基金简介 。）
积极管理的ETF
最常见的ETF设计跟踪特定索引。 但是，例如，也可以构建ETF来跟踪投资经理或共同基金的首选。 这样，这些ETF将模仿积极管理的策略。 他们还旨在提供高于平均水平的回报。 积极管理的ETF还可以为共同基金投资者和基金管理人带来好处。 例如，由于日间交易能力的原因，追踪共同基金的ETF可能会吸引频繁交易者超越共同基金本身。 因此，将交易集中在ETF上，共同基金就不太可能出现现金流入和流出的情况，并且投资组合可能更易于管理且具有更高的成本效益。
ETF领域的新趋势
传统的被动管理型ETF仍然远远超过主动管理型ETF。 根据《美国新闻》的报道，截至撰写本文时，大约有230只活跃的ETF，其中约有50只是在过去一年内推出的。 活跃的ETF在一起仅占4万亿美元ETF空间的一小部分。 但是，投资者对活跃的ETF类的兴趣促使该领域出现了大幅增长，并且这种趋势可能会持续下去。
总部位于伦敦的研究公司ETFGI的报告指出，活跃的ETF和相关工具在2017年前11个月内积累了240亿美元的新资产。这比上一年增长了50％以上，这是自2009年以来的最大单年度增长。有源ETF甚至变得如此流行，甚至激发了一些无源ETF在产品描述和名称中包含“有源”一词，即使该术语不能准确反映ETF本身的策略也是如此。 。 因此，警告投资者在投资产品之前要保持警惕。 （有关更多信息，请参阅：积极管理的ETF：新的共同基金？）
收益与风险
为什么要通过共同基金或其他相关产品投资活跃的ETF？ 除了当日交易的好处外，许多积极管理的ETF的费用率也比同类可比的共同基金低。 根据所涉及的经纪人，它们的购买价格可能更低。 巴伦（Barron）指出了由福特奥尼尔（Ford O'Neil）管理的富达债券（Fidelity Total Bond ETF）（FBND）。 O'Neil还管理富达总债券共同基金（FTBFX）。 在这两种选择之间，ETF的费用率较低（0.36％，而共同基金为0.45％）。 如果您的经纪人是查尔斯·施瓦布（Charles Schwab），则购买ETF的费用为4.95美元，而共同基金则为76美元。
选择共同基金有好处吗？ 根据奥尼尔的说法，在这种情况下，答案是否定的。 他解释说：“我们不知道人们想要投资哪个渠道。我们试图以非常相似的方式来管理这两个基金。”
这并不是说积极管理的ETF并非没有风险。 研究仍然表明，在很长一段时间内，被动策略比主动策略更有效。 尽管如此，活跃的ETF似乎正在投资者群体中建立动力。 （有关更多信息，请查看： 积极管理的ETF：投资者的风险和收益 。）
