货币市场基金是旨在用于低风险，流动性和短期投资的共同基金。 它们通常由投资于其他货币市场工具的公司提供，并且几乎总是由高评级的纸张组成。 投资者可以选择市政货币基金，州级债务基金，国库基金或专注于私人商业货币市场敞口的基金。
什么构成了货币市场？
如果市场由高度流动的短期资产组成，则可以说是货币市场。 票据的到期日不应超过一年，期限可以短至一日。 这包括存款凭证（CD），银行间贷款，货币市场基金，国库券（T-Bills），回购协议，商业票据和短期证券贷款等资产。
美国联邦储备委员会通过其资金流量调查来追踪货币市场。 在美国，货币市场几乎占所有信贷的三分之一是标准的。
重要要点
- 货币市场基金是旨在用于低风险，流动性和短期投资的共同基金。如果市场由高度流动性的短期资产组成，则可以说是货币市场。货币市场基金通常投资于政府证券，存款证明，公司的商业票据以及其他高流动性，低风险的证券。
货币市场基金
货币市场基金是在1970年代开发的，目的是提供购买“一组”证券的机会，这些证券通常比有息银行账户提供更高的回报，同时承担的风险大大低于典型的股票投资。 该产品迅速流行。 目前，这些货币市场基金已投资约2.9万亿美元资产。
货币市场基金通常投资于政府证券，存款证，公司的商业票据以及其他高流动性，低风险的证券。 这些基金试图将其资产净值（NAV）保持在每股1美元不变，因此通常只有它们的收益率会波动。 投资者在这些工具中造成的损失非常少见，但并非没有。 如果货币市场的投资表现异常差，则其每股资产净值可能跌破1美元。
与银行的货币市场存款帐户不同，货币市场基金不是联邦保险的，但SEC根据1940年《投资公司法》对其进行监管。这些法规禁止货币市场基金获取任何非短期的投资，这意味着货币市场基金可以在397天内收到全部本金和利息。 货币市场投资还必须具有最小的信用风险，并且必须获得高评级或质量可与高评级证券相媲美。
货币市场基金有几种基本类型，每种类型都包含不同类型的投资。
美国国库基金
顾名思义，美国国库基金投资于国库基金。 与其他类型的货币市场基金相比，它们的收益率较低，但风险也最低。 此外，它们是免税的。 国库基金非常适合风险承受能力低的投资者，他们希望获得比赚取利息的银行帐户所赚取的收益多一两个百分点的收益。
美国政府和机构资金
美国政府和机构基金投资于联邦政府机构的债券和票据，这些债券和票据由美国财政部和国会担保。 有些还投资于外国市场，新兴市场和抵押相关证券。 这些基金的风险要比美国国债基金高，但收益率却略高。 像美国财政部的基金一样，它们也是免税的。
多种应税基金
不专注于政府票据的基金往往有较高的费用比率，但众所周知它们会返回更多的利息收入。 多种应税基金投资于美国公司和外国公司的商业票据，例如回购协议。 有些还把资产投资在外国银行发行的存款中。 多元化的应税基金比许多其他货币市场基金风险更高，但收益率也更高。 顾名思义，他们的收入是应税的。
免税基金
免税基金投资于地方和州政府的短期免税证券。 当然，这些资金免征联邦税。 它们可能非常复杂。 他们中的一些人不在单一国家之外进行投资。 它们也是共同基金中风险最高的一种。 免税基金最适合税率较高的投资者或居住在高税率州的投资者。 例如，T。Rowe Price提供了纽约免税货币基金（NYTXX），该基金试图建立免征联邦，纽约州和纽约市所得税的短期流动资产组合。 它只是纽约这类税收优惠货币基金中的一种。 在加利福尼亚州，马里兰州和其他高税收州也发现了类似的资金。
底线
尽管货币市场基金是安全的，但其长期收益低于债券收益，远低于股票收益。 因此，货币市场基金通常被投资者和机构等待投资机会时，或重视安全过度增长的老投资者用作存储现金的场所。 对于低利率环境中的投资者，它们也可以用作传统储蓄帐户的替代方案，或者可以包含在资产分配中以在投资组合中提供余额。
