只要有股票，分析师就一直在积极地评估公司，但是由于股票市场的全天候新闻和在线资源，它们比以往任何时候都更受欢迎并且拥有更多的曝光率。 一些分析师的恶名也增加了。 但是，尽管分析师通常具有相似的证书，但他们并不完全相同。
例如，由于正面和负面的收益意外都可能对股票产生巨大影响，您可能想知道，一家公司如何在如此多的关注下超过预期？ 一位分析师如何获得“买入”评级和“卖出”评级？ 投资者如何判断谁是对的？
首先要检查的是在任何研究报告上的详细说明，并找出对分析师进行补偿的方式。 从那里，您可以决定告诉您事实以外的事情是否符合分析师的利益。
分析师的资格
证券分析师通常在本科和研究生级别具有与业务相关研究的学术背景。 他们也可能具有CFA，CPA和JD等专业称谓。 也有越来越少的行业分析师，他们从医疗，工程和技术等专业前景领域中萌芽。 这些分析人员可以具有任何类型的学历证书，包括担任药物分析人员的医生。
分析师做什么？
所有分析师的日常职责将根据所关注公司的报告日历而有所不同。 例如，诸如美国银行（BAC）之类的金融机构通常会在季度末之前的几周内报告收益。 财报公布前后，涵盖该公司的分析师将非常忙。
在获得收益之前，分析师倾向于忙于估计他们认为将要报告的收益。 他们的估计基于公司的指导（有限），经济状况以及他们自己的独立模型和估值技术。 在发布收益的当天，分析师通常会拨打电话会议，大多数公司安排这些电话会议来讨论报告的收益以及任何公司特定的详细信息，例如一次性收益的增加或减少。 宣布之后，分析师们不仅在忙于传达报告的结果，还忙于解释其为何高于或低于预期数字。
哪种分析师最好？
分析师的两个主要类别是买方和卖方分析师。 两者之间的主要区别在于它们所服务的公司类型以及在某些情况下如何获得补偿。 有许多类型的买方分析师在为有偿出售其研究成果的公司工作。 他们可以为资产经理工作并投资他们所涵盖的股票。 买方包括共同基金等投资机构，它们出于个人或机构投资目的购买证券。
另一方面，卖方分析师通常在基于交易的环境中工作，将他们的研究结果卖给买方集团，因此也就叫他们名字。 在经纪公司工作的卖方分析师可以涵盖一组股票，行业，行业甚至整个市场领域。 卖方分析师由于与发行股票的公司关系密切而受到了更多的审查。
分析师的成长
在1990年代技术泡沫及其随后的崩溃之前，大多数卖方公司自由地从事投资银行业务，并随后偿还了它们推向市场的股票。 不难假设分析师与他们所覆盖的公司有着密切的关系，并且投资评级对于公司上市的股票大多是正面的。
泰科（Tyco），安然（Enron）和世通（WorldCom）等公司臭名昭著的破产之后，政府做出了回应。 尽管有些公司仍参与投资银行业务，并为其上市公司提供覆盖，但已经采取了一些控制措施，以确保通过2002年《 萨班斯-奥克斯利法案》 的规定确保诚实的估值方法。还实施了进一步的法规以确保卖方分析师和他们研究的公司之间仍然保持一定程度的独立性。
美国政府要求大多数华尔街主要经纪公司改变其提供研究的方式。 一些沉迷于欺诈性商业行为的公司被处以巨额罚款，其经纪人和分析师被禁止进入该行业。 许多投资公司将研究分为不同的部门，将其与业务交易隔离，以促进独立建议。 这些更改中有一些是基于新法规的强制性更改，而一些是自愿性的，至少可以促进独立分析师的出现。
尽管该行业已经走了很长一段路，但在卖方方面仍要取得一些进展，因为卖方分析师的某些报酬可能来自与其所覆盖公司相关的交易费。
那么哪种类型的分析师可以带来更多价值呢？ 答案是两者兼而有之。
买入还是卖出？
买方分析师通常对股票有一定的既得利益。 在共同基金或投资管理公司工作的买方分析师通常拥有他或她所涵盖的股票。 尽管不能保证，但是公司评级的变化可能表明其购买方式的方向。 如果他们开始“初始承保”，则可能意味着他们正在考虑将股票添加到他们的投资组合中，或者已经开始积累股票。
当买方分析师对股票的评级非常正面时，这可能表明他们已经购买了分配的权重。 由于共同基金公司报告其持有量延迟了30天，因此发布的卖出评级也可能表明买方分析师已经清算了其在公司中的头寸。 由于评级是分析师认为的观点，因此对于何时发布评级更改没有严格的规定。
买方分析员有动机对持有的股票提出买入建议，对最近出售的股票提出卖出建议。 如果这些建议足以将价格推向“合理”分析师研究的方向，则有证据表明该分析师具有获利的选股能力。 结果，共同基金或投资公司将经历更高的业务量。
分析业务
一些公司提供销售研究，并且属于卖方类别。 网站提供有关股票，期权和基金的建议。 他们的研究可以来自基础分析或技术分析，也可以两者结合。 可以以印刷形式或在线形式出售的时事通讯包含公司的建议。 判断这项研究有效性的唯一方法是调查公司的往绩，因为它可能会介绍大多数成功秘诀并掩盖失败。 毕竟，公司从事销售产品的业务，宣传其最佳属性是宣传这些产品的一种方式。 这些类型的公司通常将研究出售给个人或机构投资者。
虽然较小的新闻通讯更令人兴奋，但诸如Value Line和Standard&Poor's之类的老备用新闻报道了全球大多数上市股票，并提供了他们认为收费的独立评级。 他们被投资者称为“撕纸”，因为在过去的纸张时代，您可以撕毁描述股票的页面，并将其分开以备快速参考。
对这些大公司的主要批评一直是，他们不能在身体上投入时间来对股票做出判断，它们倾向于雇用经验不足的分析师。 尽管其中一些可能是正确的，但它们确实对所涵盖的股票采用了一致的模型并对其进行了审查，并且它们是真正独立的。 他们也有自己的遗产和声誉，这为建立独立的研究创造了良好的环境。
卖方分析师还可能以其为客户产生想法或将注意力吸引到他们计划持有或与之建立业务关系的公司的形式，对他们所覆盖的公司产生既得利益。 在技术泡沫破灭之前，有许多卖方分析师直接报道了他们所从事的业务的投资银行业务正在推向市场的股票。 这些分析师并没有遵循旨在将研究和投资银行业务分开的“中国墙”概念。 尽管某些活动仍在继续，但该过程中发生了新的监管和自愿更改，并且似乎有所改善。 不幸的是，总会有潜在的冲突。
底线
对于要跟随哪种类型的分析师，似乎没有明确的解决方案。 最近，研究的产生方式发生了重大变化，要想发挥作用，还需要时间。 尽管如此，如果您回顾研究过程的历史，其基本原理并没有改变。 如果您想知道要遵循的分析师，则必须执行与常规相同的测试。 阅读细则，将他们与其他分析师的电话相提并论，找出他们如何得到补偿，并查看他们的往绩，以确保能够掩盖好选择和失败。 最重要的是，不要只听一位分析师的话，他或她只是人。
