影响固定收益证券价格的主要因素包括利率变化，违约或信用风险以及二级市场流动性风险。 固定收益证券是投资者向政府或公司借款人提供的贷款。 债券发行人同意定期支付固定利息，直到债券到期为止。 到期日，借款人将本金退还给投资者。
固定的利息量称为票面利率，债券的本金称为面值或票面价值。 有几种不同类型的固定收益证券，包括美国国债，公司债券，高收益债券和免税市政债券。
利率变动
可能影响债券价格的主要风险是现行利率的变化。 债券的价格与利率成反比。 随着利率上升，债券价格下降。 这是因为投资者可以获得较高利率的债券，从而降低了已发行债券的价值。
另一方面，当前的债券持有人会从利率下降中受益，因为这使他们的债券与寻求更高发行的债券收益的其他投资者相比更有价值。 由于利率变化对息票的未来价值具有更大的影响，期限更长的债券在利率变化时会受到更大的价格波动。
信用或违约风险
第二个主要因素是信用或违约风险。 发行人有破产的风险，无法支付其利率和本金。 高收益债券的发行人具有更大的信用风险，因为违约风险可能更大。 为了补偿投资者较高的风险，此类债券通常支付较高的利率。
评级机构为债券发行人提供信用评级，并可以帮助投资者评估与某些公司债券相关的风险。
流动风险
除政府债务外，大多数债券都是通过场外交易（OTC）进行交易，因此存在流动性风险。 与股票市场（投资者可以轻易退出头寸）不同，债券投资者依靠二级市场来交易债券。 需要退出债券头寸（以获取其投资本金）的投资者可能在有限的二级市场上出售债券。
同样，由于债券市场的萎缩，可能难以获得当前的定价。 债券的到期日，收益率和发行人的信用等级差异很大，以至于集中交易非常困难。 但是，FINRA于2002年推出了交易报告和合规引擎（TRACE），该引擎现在要求所有经纪交易商报告OTC债券交易，从而提高了债券市场的透明度。
