什么是局部波动率（LV）？
本地波动率是一种用于定量分析的波动率度量，它通过考虑行使价和布莱克斯科尔斯模型的到期来为期权产生定价和风险统计信息，从而有助于提供更全面的波动率视图。 本地波动率类似于隐含波动率，可以从中推断出来。
了解局部波动率（LV）
伊曼纽尔·德曼（Emanuel Derman）和伊拉杰·卡尼（Iraj Kani）引入了当地波动率的概念。 本地波动率试图确定期权在一系列执行价格和到期日中的实际波动率。 本地波动率试图使用两因素分析来提供比隐含波动率更准确的实际波动率读数。 绘制时，局部波动率通常比隐含波动率更适合数据。 一些学者认为，虽然可以使用隐含波动率来获取正确的价格，但从逻辑的观点来看，本地波动率是更合适的输入。
本地波动率基本上替代了根据行使价和到期日计算的恒定波动率函数。 相反，本地波动率通过查看资产价格和时间以不同的方式回答相同的风险问题，这导致在给定相同输入的情况下，围绕期权的波动率的不同观点。 由于本地波动率通常是从隐含波动率推断出来的，因此它对隐含波动率的变化很敏感。 这意味着隐含波动率的微小变化会导致本地波动率发生更大幅度的变化。
如何使用本地波动率（LV）
最初的Black Scholes模型的主要批评之一是，它试图在期权的整个生命周期内将标的资产的波动率锁定在恒定水平。 这不能反映我们的实际市场数据，但是该模型仍然是最有效的期权估值方案之一。 实际上，市场会产生波动性的微笑，这在1987年股市崩盘后已被认真地注意到。 这促使学者和交易员寻求更好的方法来代表波动率。 本地波动性是从该搜索中出现的产品之一。
本地波动率在定价难以拟合标准模型的异国期权时尤其有用。 它旨在匹配市场价格，并且与隐含波动率涵盖的单个到期日相比，可以用来对行使价和到期日的所有组合进行估值。 也就是说，经常一起研究局部波动率和隐含波动率，并将其与历史波动率进行比较。 鉴于使用Black Scholes模型从当前期权价格水平生成了局部和隐含波动率，而历史波动率可用于生成Black Scholes模型价格，该价格受过去实际价格波动数据的影响。
