什么是锁定市场
锁定市场是指一个交易所的股票买入价与另一交易所的要价相同的市场。 在锁定的市场中，没有买卖差价。 通常，买方将支付的最高价格与卖方接受的最低价格之间存在差异。 锁定的市场不寻常，通常是短暂的。
细分锁定市场
在锁定市场中，由于禁止在锁定市场中执行订单，交易所可能有必要停止自动订单执行并执行手动订单执行。 证券交易委员会（SEC）规定要求国家交易所甚至不显示表明市场锁定的报价。 SEC认为锁定的市场违反了公平有序的市场规则，这要求买卖证券时，买卖双方必须获得下一个和最佳的价格。
围绕美国证券交易委员会禁止锁定市场的争议
SEC在2007年通过了《国家市场监管制度》（Reg NMS），该制度禁止锁定市场，以期为投资者创造一种更有序和更具竞争力的手段，以使投资者在二级市场上转移风险。 但是，围绕该禁令一直存在争议。 一些人认为，市场发展太快，以至于对锁定市场的禁令无法发挥预期的作用。
相反，对锁定市场的禁令使投资者购买股票变得更加困难和昂贵。 相反，对于给定的证券，证券信息处理器（SIP）可能会显示不正确的买卖信息。 这可能导致交易所拒绝订单，因为它们依赖不正确的定价信息。
此外，Reg NMS并非对所有投资者都以相同的方式对待。 高频交易员（HFT）可能能够绕开锁定的市场限制，从而使他们能够利用股票买价与价格变动和SIP更新之间的时滞时间。 与其他投资者同时在同一交易所交易相同股票相比，这可以使他们以更优惠的价格交易股票。
但是，许多人认为，由于为防止锁定市场和交叉市场而制定的许多其他规则和法规，取消对锁定市场的禁令将毫无意义。 尽管有些人断言取消对锁定市场的禁令将消除许多不同的订单类型，并使市场不那么复杂，但另一些人则认为，取消禁令将导致更多的交叉市场，或者出价价格低于要价的市场。价格。
