高科技股，即Facebook Inc.（FB），Amazon.com Inc.（AMZN），Apple Inc.（AAPL），Netflix Inc.（NFLX）和Alphabet Inc.（GOOG）一直飞涨，推高了估值到新的水平。 由于市盈率比长期平均水平高出数倍，因此投资者担心科技股可能过热。
但是，多头正在消除这些担忧，认为仅靠估值无法准确反映科技公司的前景。 他们更喜欢看财务和战略进展，他们指出，这是创造长期股东价值的更重要指标。 “我不谈论倍数。 对话就此停止。”富兰克林邓普顿的富兰克林股票集团投资组合经理乔纳森·柯蒂斯在接受《华尔街日报》采访时谈到科技公司的投资。 “我告诉他们，'帮助我了解这项业务的成熟度。'”（查看更多：技术牛市可能结束的6个原因。）
FAANG估值可能会再次出现
《华尔街日报》（Wall Street Journal）称，随着FAANG推动的股市在本周蓄势创下最长牛市纪录，投资者将开始研究如何对科技股进行估值。 熊市辩称，该集团的估值很高，而收益集中在少数股票上这一事实将伤害大盘，但长期投资者并不在意，并认为通过过于关注估值，投资者会错过这一机会。当前投资的未来价值。 但是，享受高估值的不仅仅是科技股。 引用高盛的数据，《华尔街日报》指出，目前标准普尔500指数的平均股价处于历史水平的第97个百分位，甚至消费必需品公司也看高了价格。 （查看更多：Spotify，第二季度的Altaba对冲基金收藏夹。）
投资组合经理仍然喜欢科技股
尽管人们担心估值问题，但投资组合经理仍然对技术和互联网股票充满兴趣。 该报报道，美银美林上个月表示，普通基金经理持有科技和互联网股票的1.2％。 这部分是由于这样的事实，即即使在股价上涨的情况下，过去几年强劲的收益增长也降低了市盈率。 以亚马逊为例。 该股目前的市盈率是其市盈率的85倍，2018年上涨了60％以上。但这低于过去三年平均约115倍。 同时，几年前，Facebook的市盈率是其远期收益的50倍以上，但利润增长使其市值下降至目前的23倍。 那就是七月份的股票下跌。
