截至2018年12月17日开市以来，标准普尔500指数今年迄今累计下跌了约3.7％。市场分析师已开始大声疾呼发出有关熊市的可能性的警报-但是，如果您听近的话，您会发现还将听到有关即将到来的经济衰退的耳语。 当然，在市场低迷的情况下，投资者可以采取一些措施保护自己免受潜在损失。 尽管如此，市场投降还是投资者因恐慌而抛售头寸而放弃较早收益的现象仍然是真实的可能性。 更糟的是，可能是金融界最大的参与者-对冲基金-最终引领了这一趋势。
对冲基金在哪里会陷入市场抛售？
对冲基金可能会导致长期抛售股票。 根据彭博社（Bloomberg）的最新报告，日d资本研究（Sundial Capital Research）发现，对冲基金整体上大量购买了美国股票，此外，许多对冲基金仍相当有力地投资于美国股票。 该报告特别指出，标准普尔500指数的多空股票对冲基金敞口已从10月份的几周高位明显下降，但仍高于过去十年左右的可比市场低点。
日d资本研究总裁Jason Goepfert表示，尽管“对冲基金正在逃离股票”，但它们做得还不够快。 Goepfert补充说，对冲基金“回报率仍与标准普尔500指数的走势始终保持正相关，这表明尽管波动性很大，但它们并没有大幅减少敞口。”
还是太早了吗？
近年来，对冲基金采取了从谨慎到创新的各种方式，因为许多参与者在获得正回报方面面临着巨大的障碍。 该报告称，这组基金面临着自2011年以来最糟糕的一年，对冲基金经理们直到最近才开始以重大方式重返股票，这体现在风险偏好的增强上，即对冲基金行业的总杠杆率上升。 总体而言，对冲基金在9月份的标准普尔500指数敞口创历史新高。
在过去的几周中，美国股市在某些情况下急剧下跌，原因有很多：对增长前景的怀疑程度越来越高，中美之间的贸易紧张局势持续，以及对其他地缘政治担忧的担忧。 暂时很难说对冲基金对标普财富的变化有何反应，因为要等到季度结束后才能获得有关基金股票持有量的全面数据。
一些分析家认为，市场投降是低迷达到最低点的迹象。 当卖方放弃所持股份时，机会主义者会看到以低价购买股份的机会。 但是，从另一个角度看，对冲基金持有股票的时间越长，下滑的时间就越长。 尽管如此，Institutional Investor在11月30日的报告中指出，包括Third Point的Daniel Loeb和Appaloosa Management的David Tepper在内的基金管理人已将其2018年的股票敞口大幅削减（就Tepper而言，减少了约30亿美元，即三分之一）。他的基金的全部股票投资组合价值）。 这样的基金是否有更大的空间和出售意愿，也可能会影响日常投资者的未来。
