在做出投资决定时，使用税后净营业利润或NOPAT而不是净收益更为有利，因为公司的NOPAT是一种利润度量，不包括该公司资本结构中债务融资的成本和税收收益。
什么是税后净营业利润？
NOPAT本质上是一家公司的息税前收益，或根据税项结构的影响进行调整的EBIT。 NOPAT的公式如下：
</ s> </ s> </ s> 税后净营业利润=（i）×（1-r）其中：i =营业收入者=税率
为什么公司的税后净营业利润对投资者比其净收入更为重要？
由于NOPAT不考虑债务和相关的利息支付，因此它使投资者和分析师更好地了解了公司的运营效率。 公司如何决定自身杠杆作用或银行贷款额并未掩盖这一计算。
由于支付利息是一项税前费用，因此该公式从公司的税前收益中扣除，因此减少了公司的整体净利润，但同时也减少了该公司的应纳税额。 当使用NOPAT代替净收益来评估公司的运营和盈利能力时，投资者可以更清楚地了解公司的运作方式。
例如，如果一家公司有100美元的NOPAT，但每月还付了100美元的利息，那么它对投资者来说就无利可图。 但是，该公司可能会积极地偿还其债务或计划承担此金额的利息，这意味着该业务可能很好，因此值得进行长期投资。
