什么是流动性危机？
流动性危机是一种财务状况，其特征是许多企业或金融机构同时缺乏现金或容易将其转换为现金的资产。 在流动性危机中，各个机构的流动性问题导致需求急剧增加，流动性供应减少，并且由此导致的可用流动性不足会导致广泛的违约甚至破产。
重要要点
- 流动性危机是许多金融机构或其他企业的需求同时增加而流动性供应减少。 流动性危机的根源是银行和其他企业之间广泛的到期错配，以及在需要时缺乏现金和其他流动资产的后果。大规模的负面经济冲击或经济的正常周期性变化可能引发流动性危机。
了解流动性危机
资产与负债之间的到期日错配，以及由此导致的缺乏适当时机的现金流，通常是流动性危机的根源。 流动性问题可以在单个机构中发生，但是真正的流动性危机通常是指许多机构或整个金融系统同时缺乏流动性。
单一企业流动性问题
当否则具有偿付能力的企业没有流动资产（现金或其他高度可交易资产）来履行其短期义务时，便会面临流动性问题。 义务可能包括偿还贷款，支付其日常运营费用以及支付其员工。 这些业务的总资产价值可能足以满足所有这些需求，但是，如果没有足够的现金来偿还到期的资产，则该业务将违约并最终可能因债权人要求偿还而破产。 问题的根源通常是企业进行的投资期限与企业为投资筹集资金而产生的负债之间的不匹配。 这就产生了现金流量问题，其中来自企业各个项目的预期收入没有足够快或没有足够的额度来支付相应的融资。
对于企业而言，通过选择预期收入与任何相关融资的还款计划相匹配的投资项目，可以完全避免此类现金流问题，从而避免任何错付的款项。 或者，企业可以尝试通过与放款人之间的额外短期债务或保持足够的自筹流动资金储备（实际上是权益持有人）来持续匹配到期日，以在到期时付款。 许多企业通过依靠短期贷款来满足业务需求来做到这一点。 通常，这种融资的期限不到一年，可以帮助公司满足薪资和其他需求。
如果企业投资和债务在到期日上错配，无法获得额外的短期融资并且自筹资金的储备不足，那么企业将需要出售其他资产以产生现金（称为清算资产），或者面对默认。 当公司面临短缺或流动性时，如果无法通过清算足够的资产来履行其义务来解决流动性问题，则公司必须宣布破产。
银行和金融机构特别容易受到此类流动性问题的影响，因为它们的大部分收入是通过对住房抵押贷款或资本投资的长期贷款以及从存款人账户中短期借款而产生的。 期限错配是大多数金融机构业务模型的正常和固有部分，因此它们通常处于持续的状态，需要通过额外的短期债务，自负盈余的准备金或清算长期资产。
流动性危机
并非只有金融机构会出现流动性问题。 当许多金融机构同时遇到流动性短缺并提取其自筹资金储备，从信贷市场寻求额外的短期债务或试图出售资产以产生现金时，就会发生流动性危机。 利率上升，最低法定准备金限额成为有约束力的约束，并且随着每个人都试图立即出售，资产价值下降或变得无法出售。 跨机构对流动性的迫切需求已成为一个相互自我强化的积极反馈回路，可以扩散到最初并未独自面对任何流动性问题的机构和企业。
在这种情况下，整个国家及其经济都会陷入困境。 对于整个经济而言，流动性危机意味着突然变得稀缺了经济中流动性的两个主要来源，即银行贷款和商业票据市场。 银行减少发放或完全停止发放贷款的数量。 由于有如此多的非金融公司依靠这些贷款来履行其短期债务，因此缺乏贷款对整个经济产生了连锁反应。 在a滴效应中，资金的缺乏影响了太多的公司，进而影响了那些公司雇用的个人。
为应对特定的经济冲击或正常商业周期的特征，流动性危机可能会爆发。 例如，在大萧条的金融危机期间，许多银行和非银行机构的现金中有很大一部分来自用于长期抵押融资的短期资金。 当短期利率上升且房地产价格暴跌时，此类安排导致了流动性危机。
对经济预期的负面冲击可能会驱使一家或多家银行的存款持有人突然或大量提款，即使不是整个帐户。 这可能是由于担心特定机构的稳定性或更广泛的经济影响。 如果担心经济普遍下滑，帐户持有人可能会立即需要现金。 这种活动会使银行缺乏现金，无法覆盖所有注册帐户。
