耶鲁大学经济学教授，诺贝尔奖获得者罗伯特·席勒（Robert Shiller）在CNBC的讲话中说，股市随时可能突然突然急剧回调，而没有任何警告或明显原因。 Shiller告诉CNBC，虽然许多投资者想知道什么会触发10％或以上的修正，但如果不是完全的熊市下跌至少20％，“这并不需要触发，这是泡沫产生的动力他们最终结束了。”
席勒还告诉CNBC，美国漫长的牛市是“世界故事的一部分……这正在推动市场上涨。” 因此，就像乐观的全球经济形势一直是推动美国股市上涨的主要因素一样，来自地球任何地方的负面消息都可能引发美国投资者的信任危机。 （有关更多信息，另请参阅： 5种可能在2018年冲击股票的全球风险 。）
疯狂购买
自2009年3月6日在盘中交易中达到熊市低点以来，标准普尔500指数（SPX）的价值增长了三倍多，涨幅达326％。 在过去三年中，自2015年1月23日收盘以来，涨幅为38％。
在今天引起保守派投资者担忧的众多指标中，动量投资的受欢迎程度越来越高。在这一指标中，无论基本面如何，最炙手可热，最昂贵的股票都被追逐，这使它们的估值达到了更高的高度。 那些记忆犹新的人会回想起1990年代末的网络泡沫是由于投资者之间类似的心态而增长的。 确实，网络泡沫与今天之间的另一个相似之处是，投资者大量涌入价格昂贵的科技股。 （有关更多信息，另请参见： 为什么股票投资者玩有风险的“动量”游戏 。）
讨厌的惊喜
彭博社报道，尽管股票价格受到强劲的公司收益报告和预测的提振，但总部位于巴黎的法国兴业银行的分析师却发出了自己的警告。 观察标普500减去金融和能源股，他们发现自2013年以来营业现金流量的增长率一直在稳定下降，到2018年降至预计的0％。与收益率曲线趋平一致，通常预示着即将到来正如彭博社从SocGen报告中引述的那样，在衰退期间，现金流的恶化意味着“股市可能令人讨厌”。
1929年的阴影
Shiller最著名的是CAPE比率的制定者，该比率将标准普尔500指数的价值与过去10年的平均EPS进行比较。 CAPE为规避风险的投资者敲响了警钟，现在其估值比1929年大股市崩盘之前的估值更高。仅在网络泡沫期间，CAPE才上升得更高。
另一方面，Research Associates的市场专家Rob Arnott指出，CAPE一直在增长，并断言这是有经济基础的。 他还发现，今天的CAPE与趋势的向上偏差要比1929年小得多。同时，《金融时报》指出，CAPE不考虑利率。 英国《金融时报》表示，今天的低利率低于1929年，使高股票估值在经济上是合理的。 （有关更多信息，请参见： 为什么1929年的股市崩盘可能在2018年发生 。）
预测房屋泡沫
Shiller的声望部分取决于他在2003年发现美国房地产泡沫的加剧。此后，次贷危机于2007年开始，这反过来又是造成2008年金融危机的一个因素。据《福布斯》报道，Shiller曾在2003年警告房地产泡沫的几位经济学家之一，而否认这一泡沫存在的最著名人物是当时的美联储主席艾伦•格林斯潘（Alan Greenspan）。 最近，格林斯潘发出了有关债券市场泡沫的警报。 （有关更多信息，请参见： 股票最大的威胁是债券崩溃：格林斯潘 。）
