上周晚些时候，中美两国在不断升级的贸易战中遭受了新的打击，这场贸易战一直困扰着全球经济增长。 但是最新一轮的针锋相对的关税可能比前几轮对美国经济的损害更大。 摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，这些提高关税的影响可能使原本温和的全球增长危险地逼近衰退水平，严重拖累了美国经济。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在最新的《全球宏观简报》（Global Macro Briefing）报告中写道：“ e相信美国现在可能会比前几轮的升级面临更大的冲击。” “在缓和的顺风中，全球经济放缓的影响现在更加明显地蔓延到了美国经济。”
对投资者意味着什么
周五，中国宣布将对价值750亿美元的美国商品加征5-10％的关税。 美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）进行了报复，宣布对价值3, 000亿美元的中国商品定于9月1日和12月15日生效的关税从10％提高至15％，并将现有关税从25％提高至30％，该协议将于10月1日生效。不用说，谈判似乎已经退步。
关税的提高只会对已经疲软的全球经济施加更大的下行压力。 由于企业信心落后，资本支出放缓和近七年来最低的贸易额拖累，全球实际国内生产总值（GDP）增速已降至去年同期仅3.0％的六年低点。 连续第二个月收缩的全球制造业采购经理人指数也处于7年低位。
摩根士丹利（Morgan Stanley）假设最近宣布的这一轮关税已按照时间表生效，他预计全球经济增速将放缓，幅度超过此前的预期。 现在预计2020年第一季度的同比增长率为2.6％，而早先的估计为2.8％。 到2020年第二季度结束的四个季度，预计平均增长率约为2.7％，仅比全球经济衰退门槛2.5％高出20个基点。
他说：“如果美国将所有从中国进口的商品的关税提高到25％，而中国做出相应的反应，将这些措施维持4-6个月，我们相信全球经济将在6-9个月内陷入衰退。”那个报告。
在全球经济增长疲软的情况下，预计美国经济将比到现在为止更加强烈地感受到不断升级的贸易战的影响。 即使在2018年下半年贸易紧张局势升级的同时，美国经济仍受到特朗普公司盈利能力和消费者收入提振减税的刺激。 但是这种影响正在减弱，新一轮的刺激措施要到今年晚些时候才生效，而且预计规模会小得多。
到目前为止，美国劳动力市场一直表现出相对强势的迹象，由于制造业和与贸易有关的部门本已缓慢的增长开始波及到整体商业情绪和投资，因此开始显示出压力迹象。 7月份按六个月移动平均数计算的新增工资减慢至141, 000，低于年初的234, 000。 7月份的总工作时数增长率从2019年1月的2.8％放缓至0.7％。裁员可能指日可待。
如果劳动力市场持续疲软，可能很快导致收入下降和消费者支出减少。 消费者一直是美国经济中的亮点之一，但由于宣布了更高的关税和股市波动，八月份的情绪有所下降。 尽管美联储最近降低了利率，并预期将进一步放宽货币政策，但只要贸易不确定性持续存在并且关税维持不变，就不可能完全恢复。
展望未来
摩根士丹利（Morgan Stanley）得出结论，进一步升级的风险仍然偏向下行，而关税的进一步回合很可能会使全球经济陷入衰退。 由于双方都不想退缩，因此在经济痛苦迫使坚定的意志软化和随后的解决方案之前，全球增长可能会进一步减弱。
