正如今年惊人的股票周转正在提振投资者信心一样，“关键变量”现在正在闪现警告信号-美国消费者信心正开始以自金融危机以来的最低水平下降。 在万亿美元的经济中，约有70％的经济活动是由消费驱动的，这不是一个好兆头，并且对10年牛市构成了重大威胁。 Leuthold Group首席投资官道格·拉姆齐（Doug Ramsey）告诉《商业内幕》：“如果信心再消退几个月，我们相信美国从2009年中期开始的复苏将结束。”
Ramsey指出3月份的现状指数下降了2008年以来的最高水平。该指数是根据美国消费者对当前商业和劳动力市场状况的评估并由会议委员会发布的，在2月至3月之间下降了7％。 会议委员会经济指标高级主管林恩·佛朗哥（Lynn Franco）表示：“自去年夏天以来，他对总体信心的趋势一直在减弱，这表明经济增长将有所放缓。”
现状指数告诉我们什么
- 3月份跌至2008年金融危机以来的最高水平；衡量有关当前经济形势的总体消费者情绪；指标与股票表现紧密相关；标准普尔500指数在指数低于移动平均线的时期内牢固地返回负值。
对投资者意味着什么
Leuthold集团的量化分析师认为，该指数是与股市未来表现最紧密相关的指标。 在过去的几周中，当该指标跌至其移动平均线（MA）以下时，标普500指数坚挺地录得负收益。
在现状指数处于下降趋势期间，即使美联储采取更为宽松的货币政策，也不会对股市表现产生影响。 如此多的预期是，美联储最近的鸽派立场将利好股市。 拉姆齐警告政策制定者不要“过分这样做”，他说：“信心很脆弱，过度鸽派可能实际上是有害的。”
令人担忧的是，消费者信心正在下降，12月美国零售额出人意料地下降了九年来最大。 在11月和12月之间，销售下降了1.2％。 彭博社调查的经济学家此前预期为增长0.1％。
展望未来
就目前而言，拉姆齐对市场的近期走势仍然保持乐观，并没有呼吁即将到来的低迷时期。 但是，随着股票收于之前的高点，除非它们能够继续走高，否则温和的挫折可能引发更大的抛售。 他说：“即使标准普尔500指数温和下跌至2750点，也可能使消费者和投资者的信心降至无收益点以下。”
