如果您曾经在股票上亏钱，您可能想知道当股票下跌时是否有一种赚钱的方法。 有，这就是卖空。 尽管这似乎是利用股价下跌的最佳策略，但与以传统方式购买股票相比，风险更大。
卖空如何运作
卖空股票背后的动机是，当股票价格下跌时，投资者赚钱。 这与正常过程相反，在正常过程中，投资者购买股票的想法是价格会上涨并以利润出售。 卖空的另一个显着特征是卖方正在出售他不拥有的股票。 也就是说，他在买股票之前就卖出了股票。 为此，他必须向投资经纪人借入所出售的股票。 当他这样做时，他卖出股票，等待（希望）价格下跌。 此时，他可以购买要交付的股票，然后平仓以获利。 您可能想知道如果股票价格上涨会发生什么，这是一个重要的问题。 卖方可以选择持有空头头寸，直到股票价格下跌为止，或者卖方可以亏空平仓。
卖空风险/奖励的数学加起来
卖空的基本问题是无限损失的可能性。 当您以通常的方式购买股票时，损失永远不会超过投资本金。 从理论上讲，您的潜在收益没有限制。 如果您以50美元的价格购买股票，则最多亏损50美元。 但是，如果股票上涨，则可以涨到100美元，500美元甚至1000美元，这将为您带来20到1的投资回报率。 动态与卖空恰恰相反。 如果您以50美元卖空股票，那么您在交易中最多可以赚到50美元。 但是，如果股票价格上涨到100美元，则您必须支付100美元才能平仓。 对于卖空您可以损失多少钱没有限制。 如果价格上涨到$ 1, 000，您必须支付$ 1, 000才能平仓$ 50的投资头寸。 这种失衡有助于解释为什么卖空没有比现在更受欢迎。 明智的投资者意识到这种可能性。
时间不利于卖空
持有空头头寸的时间没有时间限制。 但是，问题在于它们通常使用保证金购买至少部分头寸。 这些保证金贷款附带利息，只要您的头寸到位，就必须继续支付这些保证金。 收取的利息起到负股息的作用，因为它代表您头寸权益的定期减少。 如果您每年支付5％的保证金利息，并且持有空头头寸5年，那么您什么也做不了就会损失25％的投资。 那堆甲板对着你。 您将永远无法坐在空头上。 在保证金方面，还有更多的新闻，这是好事，也有坏事。 如果您卖空的股票价格上涨，则经纪公司可以实施“追加保证金”，这是补充资本以维持所需的最低投资额的要求。 如果您不能提供额外的资金，经纪人可以平仓，您将蒙受损失。 听起来很糟糕，但它可以充当止损条款。 正如我们已经讨论的，卖空的潜在损失是无限的。 追加保证金有效地限制了您头寸可以承受的亏损量。 保证金贷款的主要缺点是，它们使您能够利用投资头寸。 虽然这在上行方面表现出色，但在下行方面只会增加您的损失。 经纪公司通常允许您保证金高达投资头寸价值的50％。 如果您的持仓净值降至某个百分比以下（通常为25％）以下，通常会执行追加保证金通知。
可能导致卖空交易严重错误的因素
无论公司的前景有多糟，都有几件事可能会导致财富突然反转，并导致股价上涨。 而且，无论您进行了多少研究或获得了什么专家意见，任何人都可以随时抬起头来。 如果在您持有空头股票时发生这种情况，您可能会损失全部投资甚至更多。 下面提到了这种情况的示例：
- 总体市场可能会大幅上涨，从而拉高您的股票价格-尽管公司的基本面疲软公司可能成为收购对象-仅宣布合并或收购可能导致股票价格飞涨公司可能会宣布出乎意料的好消息某知名投资者可能认为该股票被低估了，因此可能会在该股票中占据较大头寸新闻可能会破坏该公司行业的重大积极发展，这将导致该股票的价格上涨。世界可能突然使您的卖空公司更具吸引力一项对公司或其行业产生积极影响的法规变更
这些只是可能发生的事件的一些示例，这些事件可能导致股票价格上涨，尽管事实上，广泛的研究表明该公司是卖空的理想人选。
底线
以通常的方式投资股票是有风险的。 卖空应该留给经验丰富的投资者，他们的大型投资组合可以轻松吸收突然和意外的损失。
