什么是收益基础？
收益基础是一种将固定收益证券的价格报价为收益百分比而不是美元价值的方法。 这样可以轻松比较具有不同特性的键。
了解产量基础
与以美元报价的股票不同，大多数债券以收益率基准报价。 例如，假设一家公司以6.75％的票息率上市，并设置为自发行之日起10年到期。 面值1, 000美元的债券的交易价格为940美元。
可以使用当前的收益公式来计算收益基础：
优惠券/购买价格
按照上面的示例，每年支付的优惠券为6.75％x $ 1, 000 = $ 67.50。 因此，收益基础为$ 67.50 / $ 940 = 0.0718，或7.18％。 该债券将以7.18％的收益率基础向投资者报价。 收益率行情告诉债券交易者，该债券当前以折价交易，因为其收益率基础大于其票面利率（6.75％）。 如果收益率基准低于票面利率，则表明债券正在溢价交易，因为较高的票面利率会增加债券在市场上的价值。 然后，债券交易者可以将债券与某个行业中的其他债券进行比较。
可以使用银行折现收益率公式来计算纯折现工具的收益基础，即：
r =（折扣/面值）x（360 / t）其中r =年化收益率
折扣=面值减去购买价
t =剩余到期时间
360 =一年中天数的银行惯例
与当前收益率不同，银行贴现收益率是从面值中提取折现值，并将其表示为债券面值的一部分，而不是当前价格。 这种计算收益率基准的方法假设单利，即不考虑任何复利效应。国库券仅以银行折扣为基础报价。
例如，假设面值为$ 1, 000的国库券的售价为$ 970。 如果到期时间为180天，则收益基准为：
r = x（360/180）r =（$ 30 / $ 1, 000）x 2
r = 0.06或6％
由于国库券不支付息票，如果债券持有至到期，债券持有人将获得等于折扣的美元收益。
