目录
- 1.财务报表=记分卡
- 2.使用的财务报表
- 3.数字背后是什么？
- 4.报告的多样性
- 5.了解金融术语
- 6.会计：艺术而非科学
- 7.主要会计惯例
- 8.非财务信息
- 9.财务比率和指标
- 10.财务报表附注
- 11.年度报告/ 10-K
- 12.合并报表
知道如何使用公司财务报表中的数字是股票投资者的一项基本技能。 对资产负债表，损益表和现金流量表进行有意义的解释和分析以识别公司的投资质量是明智的投资选择的基础。
但是，财务报告的多样性要求我们首先关注某些财务报表特征，然后再专注于单个公司财务。 ，我们将向您展示财务报表所提供的内容以及如何利用它们来发挥自己的优势。
财务报表
1.财务报表=记分卡
全球有数以百万计的个人投资者，尽管其中很大比例的投资者选择共同基金作为其投资活动的选择工具，但许多其他投资者也直接投资于股票。 谨慎的投资做法要求我们寻找资产负债表健全，收入稳定且现金流量为正的优质公司。
无论您是自己动手还是依靠投资专家的指导，学习某些基本的财务报表分析技能都将非常有用。 大约30年前，商人罗伯特·佛莱特（Robert Follet）写了一本书，题为“如何在业务中保持得分”（1987年）。 他的主要观点是，在业务中，您必须保持美元得分，而记分卡是一份财务报表。 他认识到“许多人不了解如何保持业务表现。他们对利润，资产，现金流量和投资回报感到困惑。”
今天，对于很大一部分投资公众来说，可能都是同样的道理，尤其是在财务报表中确定投资价值时。 但是不要让这个吓到你。 可以办到。 正如Michael C. Thomsett在“掌握基础分析”（1998年）中所说的那样：
“没有秘密是华尔街和任何专业行业的最大秘密。在金融界，很少有如此复杂以至于您无法掌握它。顾名思义，基本面是基本且相对简单的。唯一的导致财务信息复杂化的因素是行话，过于复杂的统计分析和复杂的公式，它们所传达的信息比直言不讳。”
2.使用的财务报表
投资分析中使用的财务报表是资产负债表，损益表和现金流量表，并另外分析了公司的股东权益和未分配利润。 尽管收益表和资产负债表通常会吸引投资者和分析师的大部分注意力，但重要的是在分析中包括经常被忽略的现金流量表。
3.数字背后是什么？
公司财务报表中的数字反映了公司的业务； 它是产品，服务和宏观基本活动。 如果您可以可视化驱动定量信息的基本面的潜在现实，则这些数字以及由此得出的财务比率或指标将更易于理解。 例如，在开始计算数字之前，至关重要的是要了解公司的运作，其产品和/或服务以及其经营所在的行业。
4.报告的多样性
不要期望财务报表适合任何一个模型。 关于财务报表分析的许多文章和书籍都采用一种万能的方法。 经验不足的投资者在遇到主流或所谓的“典型”公司以外的账户介绍时可能会迷失方向。 请记住，业务活动的多样性会导致产生一系列不同的财务报表。 资产负债表尤其如此； 损益表和现金流量表较不容易受到这种现象的影响。
5.了解金融术语
缺乏任何财务报告术语的标准化，使许多财务报表科目条目的理解变得复杂。 这种情况可能会使初学者感到困惑。 在可预见的将来，几乎没有希望在这个问题上发生任何变化，但是好的财务词典可以提供很大的帮助。
6.会计：艺术而非科学
财务报表中所描绘的公司财务状况的表述受管理层的估计和判断影响。 在最好的情况下，管理层严格诚实和坦率，而外部审计师则要求严格，严格和毫不妥协。 无论如何，在会计处理过程中固有的不精确性意味着谨慎的投资者应该对财务报表分析采取询问和怀疑的态度。
7.主要会计惯例
公认的会计准则（GAAP）或国际财务报告准则（IFRS）用于编制财务报表。 尽管GAAP是最常用的，但这两种方法在美国都是合法的。 两种方法之间的主要区别在于，GAAP更加“基于规则”，而IFRS更加“基于原理”。 两者都有不同的报告资产价值，折旧和存货的方法。
8.非财务信息
有关经济状况，行业，竞争考虑因素，市场力量，技术变革，管理质量和劳动力的信息不会直接反映在公司的财务报表中。 投资者需要认识到，财务报表洞察力只是较大的投资难题中的一环，尽管很重要。
9.财务比率和指标
财务报表中的绝对数字对投资分析几乎没有价值，投资分析必须将这些数字转换为有意义的关系，才能判断公司的财务绩效并评估其财务状况。 必须长期观察得出的比率和指标，以发现趋势。 请注意，评估财务指标可能会因行业，公司规模和发展阶段而有很大差异。
10.财务报表附注
财务报表编号未提供监管机构要求的所有披露信息。 分析师和投资者都普遍认为，对财务报表附注的透彻理解对于正确评估公司的财务状况和业绩至关重要。 正如审计师在财务报表中所指出的那样，“所附说明是这些财务报表的组成部分。” 请在您的投资分析中对注释中的评论进行彻底的审查。
11.年度报告/ 10-K
审慎的投资者应只考虑投资拥有经过审计的财务报表的公司，这是所有上市公司的要求。 也许甚至在研究公司财务之前，投资者都应该查看公司的年度报告和10-K。 年度报告大部分基于10-K，但包含的信息较少，并以适合读者的有价文件形式提供。 10-K直接报告给美国证券交易委员会（SEC），并且往往包含比其他报告更多的详细信息。
年度报告中包括审计师报告，该报告为审计师如何应用会计原则提供了意见。 “明确意见”为您提供了开绿灯。 限定词可能是良性的或严重的； 对于后者，您可能不想继续。
12.合并报表
通常，单词“合并”出现在财务报表标题中，如合并资产负债表中一样。 母公司及其多数股权（所有权超过50％或“有效控制”）的子公司的合并意味着独立法人实体的合并活动被表示为一个经济单位。 假设是，作为一个实体的合并比对不同实体的单独声明要有意义。
