对冲基金的一项主要税收筹划策略是将对冲基金对普通合伙人的附带利息用于支付给对冲基金经理的绩效费。 许多基金正在使用的较新的税收策略是与位于百慕大的一家公司进入再保险业务。 这两种方法使对冲基金可以大大减少其应纳税额。 ，我们将研究这两种策略的运作方式以及对冲基金的补偿方式。
重要要点
- 对冲基金是可供私募市场上合格投资者使用的另类投资。 经理将获得2％的固定管理费和20％的绩效费。 对冲基金能够通过使用附带利息避免征税，这使得基金可以被视为合伙企业。 基金还可以通过将利润发送给离岸再保险公司到百慕大（Bermuda）来避免缴纳税款，百慕大在那儿增长免税，然后再投资到基金中。
什么是对冲基金？
对冲基金是一种另类投资类别，它试图通过利用不同的市场机会为投资者赚取积极的回报。 它们通常是作为私人投资合伙企业建立的。 由于它们的最低投资要求很高，因此通常不适合普通投资者。 取而代之的是，他们迎合那些拥有高净值，高收入且资产规模相当大的合格投资者。 对冲基金通常被认为缺乏流动性，这意味着投资者需要有长期眼光，不能利用短期收益。
补偿结构
大多数对冲基金是在两人制和二十人制的薪酬结构下或其他某种形式下进行管理的。 该结构通常包括管理费和绩效费。 这些费用取决于不同的基金，并且会有所不同。
对冲基金经理根据基金资产总额的价值收取固定的2％手续费。 这些管理费包括基金的运营成本，包括交易成本。
绩效费是对冲基金管理下实现的利润的百分比。 最常见的演出费是利润的20％。 此数字可能更高或更低，具体取决于各个基金。 许多基金还利用高水位线来确保不因表现欠佳而向经理收取薪水。
附带利息
许多对冲基金的结构都利用了附带收益。 在这种结构下，基金被视为合伙企业。 创始人和基金经理被视为普通合伙人，而投资者被称为有限合伙人。 创始人还拥有经营对冲基金的管理公司。 基金经理作为该基金的普通合伙人，可赚取附带利息的20％绩效费。
对冲基金经理将获得此附带利息的补偿。 他们从基金获得的收入应作为投资收益征税，而不是提供服务的薪水或补偿。 激励费按长期资本利得税率23.8％征收（净资本利得20％，投资净所得税另加3.8％），而普通所得税率最高的税率是37％ 。 对冲基金经理而言，这可节省大量税款。
这种商业安排有其批评者，他们说这种结构是一个漏洞，允许对冲基金避免交税。 特朗普政府的《减税和就业法案》对附带利益规则进行了一些修改。 根据法律，基金必须持有资产三年以上，才能将收益视为长期收益。 持有时间少于三年的任何收益均视为短期收益，并按40.8％的税率征税。 但是这种变化很少适用于大多数对冲基金，它们通常持有资产超过五年。
根据《减税和就业法》，基金必须持有资产超过三年，否则将面临税收。
百慕大再保险业务
许多著名的对冲基金都使用百慕大的再保险业务来减少其应纳税额。 百慕大不收取公司所得税，因此对冲基金在百慕大设立了自己的再保险公司。 请记住，再保险公司是为保险公司提供保护的一种保险公司。 他们处理的风险对于保险公司来说太大，无法自行承担。 因此，保险公司可以与再保险公司分担风险，并减少记账本金以弥补任何潜在损失。
对冲基金向百慕大的再保险公司汇款。 这些再保险公司反过来将这些资金投资回对冲基金。 对冲基金的任何利润都流向百慕大的再保险公司，那里不需缴纳企业所得税。 对冲基金投资的利润增长而没有任何应纳税额。 仅在投资者出售其在再保险公司的股份后才欠税。
百慕大的业务必须是保险业务。 任何其他类型的业务都可能会导致被动收入的外国投资公司受到美国国税局（IRS）的处罚。 国税局将保险定义为活跃业务。 为了有资格从事活跃业务，再保险公司所拥有的资金池不能超过支持其出售的保险所需的资金。 尽管许多再保险公司确实从事业务，但与用于组建公司的对冲基金的资金池相比，这似乎很小。
