当投资者想了解一家公司的表现时，他们很可能会浏览该公司的网站或年度报告以获取其损益表。 人们将企业的总收入放在首位，然后是几行费用。 最底部的一行显示了剩下的：净利润或亏损。 如果这个数字比去年大，那么人们可能会认为公司做得更好。 但是吗？
事实证明，组织的绩效比其著名的底线要复杂得多。 这就是为什么大多数分析师在评估股票时会考虑多种形式的利润的原因。 除净利润外，它们还可能考虑毛利润和营业利润。 损益表上的每个订单项均具有有关公司经营状况的重要信息。 而且，如果投资者知道该寻找什么，则不同的利润度量方法可以帮助表明近期趋势（好还是坏）可能会持续下去。
三大利润
要了解每种利润，了解损益表本身很有用。 这是一份财务文件，显示了公司在特定时间段（通常是一季度或全年）的收入和支出。 如果它是一家上市公司，那么几乎每个人都可以在公司的投资者关系网页上找到它。
以下是户外儿童玩具制造商Active Tots的全年收入表。
|
（以百万为单位） |
2012年 |
2011年 |
|
净销售额 |
2, 000 |
1, 800 |
|
销货成本 |
（900） |
（700） |
|
毛利 |
1, 100 |
1, 100 |
|
营业费用（SG&A） |
（400） |
（250） |
|
营业利润 |
700 |
850 |
|
其他收入（支出） |
（100） |
50 |
|
非凡收益（亏损） |
400 |
（100） |
|
利息花费 |
（200） |
（150） |
|
税前净利润（税前收入） |
800 |
650 |
|
税收 |
（250） |
（200） |
|
净收入 |
550 |
450 |
表格的第一行显示了公司的收入或净销售额，换句话说，是公司在日常运营中的一段特定时间内所产生的所有收入。 从这个初始销售数字中，企业从原材料中减去与实际生产玩具相关的所有费用，从其工厂中的工作人员的工资中扣除。 这些与生产相关的支出称为“销售商品成本”。通常在第3行上的剩余金额是毛利润 。
下一行显示了公司的运营费用或SG&A，代表销售，一般和管理费用。 从本质上讲，这些是其“开销”。 公司不能只是制造产品并收集收益。 他们需要聘请销售人员将商品推向市场，并请高管帮助制定组织的发展方向。 通常，他们还将支付广告以及任何行政大楼的费用。 所有这些项目都包括在营业费用图中。 一旦从毛利润中减去了利润，我们就得出了营业利润。
损益表底部的费用与公司的核心业务无关。 例如，有一条非凡的损益线，其中包括不寻常的事件，例如出售建筑物或业务部门。 在这里，我们还会看到投资或利息支出的任何收益或损失。 最后，该文件包括代表公司税收支出的一行。 一旦从营业利润中扣除了这些额外的支出，投资者便可以得出净收入或 净利润 –或净亏损（如果有的话）。 这是公司在给定时间段内从库房中增加或减少的金额。
利润指标：毛利润，营业利润和净利润
了解差异
那么为什么要使用这些不同的指标？ 让我们检查一下Active Tots收益表以找出答案。 许多新手投资者自然会希望获得净利润线。 在这种情况下，该公司上一财年的利润为5.5亿美元，而一年前为4.5亿美元。
从表面上看，这看起来是一个积极的进展。 但是，仔细查看会发现一些有趣的信息。 事实证明，公司的毛利润-再一次是减去生产费用后剩余的收入-从一年到下一年是相同的。 实际上，商品销售成本的增长速度快于净销售额。 可能有许多原因。 塑料可能是其许多产品的主要原材料，而其成本却大幅上涨。 或者，也许它的工会组织的工厂工人要求更高的工资。
也许更有趣的是，最近一年该公司的营业利润实际上下降了。 这可能表明公司员工变得肿，或者Active Tots未能控制员工津贴或其他间接费用。
那么，公司的净利润又如何增加1亿美元呢？ 最大的因素之一似乎出现在损益表的底部。 去年，Active Tots取得了惊人的4亿美元收益。 在这种情况下，一次性的意外收获是出售其教育产品部门的结果。
尽管出售该业务部门增加了净利润，但它不是公司可以年复一年计算的收入。 因此，许多分析师都强调营业利润要比净利润更能反映公司核心业务活动的表现。
重要的是要注意，但是，并非所有支出增长都是负数。 例如，如果Active Tots看到其业务费用由于新的广告活动而激增，那么第二年该公司可能会增加收入，从而弥补其不足。 除了查看损益表外，重要的是仔细阅读公司的内容，以找出数字变化的原因。
绩效评估
利润指标可以通过两种方式帮助评估公司的健康状况。 首先是将它们用于内部审查-换句话说，将新数字与公司的历史数据进行比较。 知识渊博的投资者将寻找有助于预测未来业绩的趋势。 例如，如果与生产相关的成本在过去几年中的增长速度快于公司的销售额，那么公司可能很难保持健康的利润率。 相比之下，如果其管理费用开始占收入的一小部分，则该公司可能正在采取一些紧缩措施，以提高盈利能力。
投资者还应该将这三个指标（毛利润，营业利润和净利润）与公司竞争对手的指标进行比较。 许多投资者在决定哪些股票提供最佳价值时会考虑基于净利润的每股收益数据。 但是，由于一次性的收益或费用会扭曲财务业绩，因此许多证券分析师将转而依靠营业利润来确定价值的股票。 一些人甚至建议扩大净营业收入，这是另一种经过微调的利润指标，其中考虑了税收，但没有考虑过一次性的损益。
底线
试图查看损益表的底线来扩大公司规模虽然很诱人，但投资者应注意该数字的缺点。 由于毛利润和营业利润都集中在公司的核心业务上，因此这些数字通常是确定组织未来发展方向的最佳指标。
比较投资帐户×下表中显示的报价来自Investopedia从其获得补偿的合伙企业。 提供商名称说明相关文章
基本面分析
营业利润率和EBITDA有何不同？
财务分析
营业收入和收入有何不同？
基础分析工具
毛利润和EBITDA有何不同？
会计
毛利是否包括人工和间接费用？
会计
毛利，营业利润和净利润
基本面分析
资产负债表与损益表：有什么区别？
合作伙伴链接相关条款
了解利润利润是一种经济利益，当从一项业务活动中获得的收入金额超过维持该活动所需的费用，成本和税款时，便会实现。 获得的任何利润都将流向企业的所有者。 更多营业利润营业利润是公司核心业务的利润，不包括利息和税项扣除。 更多利润率利润率衡量的是公司或业务活动赚钱的程度。 它代表了销售转化为利润的百分比。 更多损益表（P&L）定义损益表是一种财务报表，它总结了指定时期内发生的收入，成本和费用。 更多营业收入的定义营业收入是一个会计数字，用来衡量企业在扣除工资，折旧和销售成本（COGS）等营业费用后从经营活动中获得的利润额。 更多来自持续经营业务的收入持续经营业务的收入是在损益表中找到的净收入类别，该净收入类别说明了公司的正常业务活动。 更多