2018年下半年的狂跌市场抛售以及美联储（Fed）鸽派的逐渐鸽派正在成为2019年有价股票表现的积极因素。相对于其自身历史，Western Digital Corp. L Brands Inc.，联邦快递公司（FedEx Corp.）和尼尔森控股有限公司（Nielsen Holdings PLC）今年的表现要优于大市。 富国银行分析师克里斯托弗·哈维（Christopher Harvey）表示：“在接下来的12个月以上，我们预计历史将重演，现金流量收益率，账面价值和价格对销售等价值因素将表现良好。”
4大输家可能成为赢家
·Western Digital（WDC）：-42％
·L品牌（LB）：-45％
·联邦快递（FDX）：-26％
·Nielsen Holdings（NLSN）：-22％
对投资者意味着什么
在过去的几年中，相对于成长型股票而言，价值型股票表现不佳，使许多人怀疑“价值轮换”何时才能最终到来。 许多人原以为去年会出现价值转折，但后期的抛售使这些预期破灭了。 但是，这确实使表现欠佳的价值股票更加便宜。 哈维认为，由于标准普尔500指数最便宜的股票与其最昂贵的股票之间的估值差距并未像自2008年金融危机以来那样大，估值股票的拐点现在已迫在眉睫。
美联储的指示表明，它将推迟进一步加息，并在目前的加息周期内放慢脚步，这是价值股的另一个催化剂。 哈维还指出，信贷利差收紧和收益率曲线已经趋于平坦已经开始趋于积极。 他写道：“这些宏观趋势会影响资本成本，市场风险，并最终影响股票的倍数，尤其是对于价值型股票，这通常是负债累累且风险较高的股票。”
富国银行（Wells Fargo）最有价值的选择之一联邦快递（FedEx）实际上现在是如此便宜，以至于一些分析家认为，如果电子商务巨头也想主导包裹运送服务，那么Amazon.com应该考虑收购该公司。 Loop Capital Markets分析师Anthony Chukumba最近写道，目前FedEx的市盈率（P / E比率）为9.85，“亚马逊可以以成本的一小部分收购最佳的全球网络。自己建造。”
摩根大通（JPMorgan）的分析师证实，价值股票与成长股票之间确实存在着估值上的极端差异，这只是他们期望价值股票爆炸式增长的原因之一。 分析师们也同意哈维的观点，即美联储的鸽派立场有利于价值股，分析师们指出，远期价值分散度接近周期高点，年初的季节性因素倾向于有利于价值股，以及对美元的期望。美元疲软是其他乐观的原因。
展望未来
虽然价值股票处于近年来最便宜的水平，但市场最近的反弹给成长型股票注入了新的活力。 只要投资者对成长股保持乐观，就可能需要一些时间才能实现价值轮换。 但是，如果涨势减弱，价值股票可能会获得发展的机会。
