根据技术分析师的说法，五个关键的股票指标共同表明市场广度急剧下降，表明2019年的大牛市正在失去动力。 这些指标是：与标准普尔500指数相比，中小盘股表现不佳； 标普500成份股创下52周新高的百分比下降； 纽约证交所几乎有一半的股票低于其200天移动平均线； 纽约证交所的涨跌比率正在下降； 根据MarketWatch的一份详细报告，如下所述，衡量市场广度的麦克莱伦求和指数在2019年的大部分时间都呈下降趋势。
“这些指标中有一定的警告信号，”技术分析公司Newton Advisors总裁Mark Newton告诉MW。 他最近将中期前景从看涨下调至中性，并预计股市将在秋季大幅下跌。 同时，摩根士丹利（Morgan Stanley）预计将修正10％。
重要要点
- 有几个技术指标表明股市宽度下降，这表明牛市正在失去动力，市场大幅回调的可能性正在增加。
对投资者的意义
许多领先的股票市场指数（例如，S&P 500）都是按资本加权的，这意味着股票的总市值越大，对指数的影响就越大。 因此，标普道琼斯指数最近进行的一项研究发现，到2019年7月18日，只有四只大型科技股加起来提供了标普500指数（SPX）年初至今总回报的19％。
同时，历史悠久的道琼斯工业平均指数（DJIA）使用不同的计算方法，但前提是仅收集30只大型股票就可以代表整个市场。 随着近几周标普500和道琼斯指数飙升至历史新高，人们越来越担心它们可能掩盖了市场广度的下降。 也就是说，即使大量股票，甚至大多数股票的涨幅可能大大减少甚至下降，这些指数仍可能录得巨额收益。
Piper Jaffray首席技术分析师克雷格·约翰逊（Craig Johnson）在最近给客户的一份报告中写道：“市场广度仍然是一个持续的问题，因为证据表明，最近SPX的历史高点与整体参与之间的分歧越来越大。”由兆瓦。 他警告称，在最近几周该指数飙升至新纪录的同时，标准普尔500指数成份股达到52周的新高，这增加了市场大幅回调的可能性。
马克·牛顿（Mark Newton）指出，中小盘股比大盘标普500落后10年以来最大幅度。 例如，根据Yahoo Finance，截至2019年7月24日的一年，小型罗素2000指数（RUT）下跌6.2％，而标准普尔500指数上涨6.1％。
牛顿还看到其他三个负面指标。 首先，在纽约证券交易所上市的股票不到一半超过其200天移动平均线。 其次，尽管纽约证交所的涨跌比率接近历史最高水平，但已经下跌了两周，并且“最近的许多记录都是持平或负宽度。” 第三，由麦克莱伦求和指数测得的市场广度在2月底达到顶峰，到6月下降。 随后反弹，但仍远低于2月份的高点。
展望未来
技术分析师并不是市场上唯一谨慎的人。 摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官（CIO）迈克·威尔逊（Mike Wilson）预计，根据巴伦周刊的说法，未来三个月内市场将出现10％的回调。 他对标普500指数的2019年底目标是2, 750，较7月25日的开盘价下降8.9％。威尔逊仍然对收益持看跌态度，并认为未来的共识估计仍然过高，约为5％至10 ％。
