上市季节到来之际，某些上市公司将采取或采取各种行动来“诱骗”或采取行动，以吸引投资界的注意，尤其是当一家公司未达到预期或使投资者失望时。 分析师和经理通常根据公司在盈余季节期间报告的结果来制定指导方针和估计，他们通常在股票表现中起重要作用。
让我们看一下管理和通信团队在其公司发行版中使用的五个最常见的恶作剧。
1.战略发布时间
希望“掩埋”不良收益报告（或一般而言是不良消息）的传播团队有时会在怀疑收看人数最少的情况下寻求发布此版本。 在90年代中期至90年代末期，经常使用的一种技巧是在周五下午市场收盘后发布信息。 有时，该发布是在假期周末或在需要发布各种经济数据且没有引起公司关注的那天发布的。
在当今的市场中，它更多地取决于发布的一般时间，而不是一周的特定日期。 公司通常会计划在几个小时后宣布其收益时，通常会引起投资者的关注度降低。 相反，为了最大程度地减少对不良报告的审查，可以将数字安排在已经有数百家其他公司进行报告且市场分散注意力的一天发布。
在坏消息期间，一些公司可能会宣布积极的发展。 他们可能会在坏消息发布的同时宣布主要的新客户，大订单，商店开业，产品发布或新员工。 同样，这个想法是要传达一种印象，那就是事情还不错。
不要上当：阅读公司脚注中的小写字母和隐藏的新闻故事可以帮助您了解股票的真实故事。
2.隐藏他们的沟通
为了充分和公平地披露，公司必须在其收益报告中披露有关给定季度的良好信息和不良信息。 但是，他们的传播团队可能会尝试使用掩盖真实情况的短语和单词掩盖坏消息。
诸如“挑战性”，“压力性”，“滑移性”和“强调性”之类的语言不应掉以轻心，甚至可能是危险信号。
例如，与其在新闻稿中说公司的毛利率一直在下降，其结果是公司的利润将来可能会受到挤压，不如管理层说“看到很大的价格压力”。 同时，让投资者根据提供的损益表计算毛利率百分比，很少有散户有时间要做。
您还将注意到，公司不希望您看到的信息往往位于发行版底部附近的某个位置，并且可能还会与其他信息结合在一起。 例如，一些公司团队可能会谈论他们预期在来年（公告中）发布的所有新产品或其他乐观，前瞻性新闻， 然后 说出投资者对未来收益的期望期。
由于收益预期不是一个独立的项目（而是与其他信息结合在一起），并且普通投资者可能没有什么方便将公司的预测与之比较（例如当前的共识数字），因此，沟通团队通过掩盖新闻和分散注意力而获胜公众。
3.增强首选信息
一些公司的投资者关系团队会在收益发布中以大胆或斜体显示标题和信息，它们希望投资界关注而不是实际结果。 这不是骗人的you俩，但可以利用读者的懒惰。 投资者应尽量避免被突出显示的数据所迷惑，并应阅读整个发行版，并在可能的情况下寻求未来的指导。
也不应该太粗体地用“例如，第三季度每股收益增加30％”这样的粗体标题吸引投资者，以至于他们忘记了在行与行之间阅读。 发挥侦探的作用，并读懂管理层对未来时期的看法和预测。
4.非GAAP措施的使用
公司的执行管理层还可以引用旨在消除或增加某些项目的非GAAP会计措施。 GAAP是公认会计原则（GAAP）的首字母缩写，并且是一组会计标准，原则和程序。 上市公司在编制财务报表时必须遵守GAAP。
但是，非GAAP财务指标也可以包含在收益表中。 这些财务指标可能会通过排除一次性成本来显示公司基于其核心业务的收入。 例如，公司可能会排除员工库存计划的成本。 再次，这些措施不是欺骗性的，但是它们可以更积极地显示公司的数字。 非GAAP措施的示例包括：
息税前利润
息税前利润或未计利息和税项的收入是一种非公认会计准则下的收入衡量标准。 管理团队可能会强调其在几个季度内不断增长的EBIT。 但是，如果公司有很多债务，其利息支出可能会很大。 结果，息税前利润看起来比净收入要好得多，在计算中包括利息费用。
现金流量和自由现金流量
现金流量和自由现金流量是投资者，分析师和公司高管密切监视的两个流行指标。 现金流量是一段时间内已转入和转出的现金净额。 拥有正现金流量的公司拥有足够的流动资产（意味着可以轻松地将其转换为现金）来偿还债务和财务义务。 现金流量在公司的现金流量表中报告，并分为三个部分； 经营，投资和融资活动。
公司可以在收益报告中列举正的现金流量数字。 但是，如果公司出售资产（例如部门或设备），则会显示现金流入为正，从而使该期间报告的现金膨胀。 需要现金来履行股息义务的公司通常会出售资产。 投资者还必须检查自由现金流，这是公司没有资本支出（例如固定资产买卖）的现金流，这一点很重要。
5.增加股票回购
尽管股票回购通常是一件好事，但一些董事会会授权进行回购，以使其股票对投资界更具吸引力。 这些董事会及其公司可能有全部意图完成此类回购。 不过，您可能会注意到，公司往往会在坏消息发布之时或刚发布时宣布此类回购。 重要的是，投资者应监视此类公告的发布时间，以确保公司董事会和高管在业绩不佳时不会试图提振股价。
尽管投资者通常会在宣布股票回购时欢呼雀跃，但仍需进行分析以分解回购，以确定公司是否有现金和创收能力为回购提供资金。
回购和每股收益
每股收益（EPS）是公司的利润或净收入减去支付给优先股股东的股利，再除以发行在外的股票数量。 公司可以使用回购来增加每股收益。 例如，假设一家公司没有优先股股息，并且报告的收益为1800万美元。 如果公司的流通股为1000万股，则该时期的每股收益为1.80美元（1800万美元/ 1000万股）。
假设该公司的收入在下一时期没有变化，并报告了1800万美元的收入。 但是，公司管理层决定回购300万股。 该公司在此期间的每股收益为2.57美元（1800万美元/ 700万股）。 在所有其他条件相同且没有产生任何额外利润的情况下，该公司第二季度的每股收益更高。
投资者需要了解公司如何提高收益季节报告的收益和财务比率。 在公司业绩不佳的时期，公司可以采用许多技巧和财务交易来帮助改善其报告的收益。 对于投资者而言，在分析公司的收益以及公司是否达到或未达到目标时，制定策略或方法很重要。
