许多投资者在问，过去一年来石油股大幅上涨的石油股是否还有大量上涨的动力。 仍有巨大潜力的一个能源领域可能是炼油公司。 巴伦周刊报道，Evercore ISI综合石油分析师道格•特雷森（Doug Terreson）说，涨势可能只是“第二局或第三局”。 他引用了期货合约的交易，该合约预测“裂痕价差”会扩大，或者是将原油“裂化”为精炼利润会带来更大的利润率。 摩根士丹利（Morgan Stanley）也看好炼油厂，据巴伦（Barron's）称，马拉松石油公司（MPC）和瓦莱罗能源公司（VLO）是其在美国的首选股票，国际公司Thai Oil PCL（TOP.Thailand），巴拉特石油（500547.India），Repsol（西班牙）和Tupras Turkiye汽油Rafinerileri（TUPRS。土耳其）。 Andeavor（ANDV）已同意被马拉松收购，而Morgan Stanley也认为Phillips 66（PSX）有上涨空间。
由于俄罗斯和沙特阿拉伯可能放宽生产限制的消息，上周五炼油商的股价与油价一起下跌。 但是，由于油价仍比一年前大幅上涨，这一消息不太可能长期影响这些股票。
| 市值 | |
| 马拉松 | 370亿美元 |
| 安德沃 | 220亿美元 |
| 瓦莱罗 | 530亿美元 |
| 菲利普斯66 | 550亿美元 |
| 泰国油 | 60亿美元 |
| 巴拉特 | 120亿美元 |
| 雷普索尔 | 310亿美元 |
| Tupras Turkiye | 60亿美元 |
目标优势
摩根士丹利将马拉松的目标价定为100美元，菲利普斯的目标价为125美元，瓦莱罗的目标价为140美元。 这将分别比其周五的开盘价高出29％，15％和17％。
马拉松比赛
彭博社报道，马拉松对安德沃的出价约为后者每股现金和马拉松股票152.27美元，将耗资233亿美元。 这将是有史以来最大的炼油厂交易，并将成为美国最大的炼油厂。Andeavor周五开盘价为142.18美元，较上述交易价有7％的上涨空间。
彭博社指出，由于美国和拉丁美洲对燃料的需求不断增加，加上美国页岩油生产的蓬勃发展，供应相对便宜，美国的炼油厂“比外国竞争对手更具优势”。 该交易具有地域理由。 马拉松比赛的重点是中西部和墨西哥湾沿岸，而安德沃则在西部开展。
挥发性裂纹扩散
裂纹扩展的扩大目前对炼油厂有利，增加了他们的利润率。 但是，它们可能会非常不稳定，因为它们会受到市场现实主义者描述的各种市场力量的影响。 其中包括原油投入价格，汽油需求以及从原油中蒸馏出来的多种其他产品的需求，例如家用取暖油，柴油，煤油和喷气燃料。 管道中断，飓风和其他事件造成的供应中断也起着关键作用。
还有其他风险。 据CNBC援引一些分析人士的话，如果油价回升并升至每桶100美元，目前尚不清楚成品油的价格是否能跟上炼厂原油投入成本的上涨步伐。 此外，石油价格的持续上涨可能引发衰退，这可能会打击对精炼产品的需求并压缩利润率。
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