鉴于利率已经上升，并且人们普遍预期美联储将宣布进一步加息，高盛集团（GS）已及时发布报告，确定了在这种环境下兴旺发展并可能继续表现出色的股票。 具体来说，他们发现当今的投资者应该青睐杠杆率低且资产负债表强劲的股票。 这是Investopedia在该报告上的第二篇报道，重点关注八只股票：Surgical Inc.（ISRG），Align Technology Inc.（ALGN），Illumina Inc.（ILMN），Ulta Beauty Inc.（ULTA），Robert Half International Inc.（ RHI），Valero Energy Corp.（VLO），Electronic Arts（EA）和Pioneer Natural Resources Co.（PXD）。
| 股票 | 部门 | 年初至今收益 |
| 直观的手术 | 卫生保健 | 33％ |
| 对齐技术 | 卫生保健 | 53％ |
| 照度 | 卫生保健 | 28％ |
| 乌尔塔美容 | 消费者自由裁量权 | 15％ |
| 罗伯特·哈夫 | 工业领域 | 24％ |
| 瓦莱罗 | 能源 | 34％ |
| 电子艺术 | 信息技术 | 30％ |
| 先锋自然资源 | 能源 | 13％ |
| 标普500中位数股票 | 2％ |
高盛的强劲资产负债表篮子总共包括50只股票。 我们之前的文章介绍了高盛在信息技术领域的精选。
强劲的资产负债表和增长
正如我们在前一篇文章中引用的那样，该报告发现“与历史相反，当今许多资产负债表最强劲的公司也是增长最强劲的公司”。 更具体地说，它表明“资产负债表因子与增长因子的6个月日相关性等于0.6，相对于过去35年而言，排名第98个百分位”。
估价
强势资产负债表中的股票中值股票在未来12个月的预期市盈率为22倍，而标准普尔500指数（SPX）中值为17倍，而预期中值为14倍。弱资产负债表篮子中的库存。 为了正确看待这一估值溢价，高盛研究了PEG比率，该比率将P / E比率除以预期的收入增长率。 在此基础上，他们发现“估值与历史平均值相符”，并补充说：“目前强资产负债表公司与弱资产负债表公司的相对PEG比率为1.5倍，仅排名1980年以来的第51个百分位。”
风险因素
谨慎起见，高盛认为，如上所述，强劲的资产负债表与增长之间的高度相关性表示潜在的风险。 他们虽然偏爱这两种股票，但也警告说，这种相关性意味着“尽管有强劲的宏观经济理由对其表现不佳，但动量和成长型股票的轮换也可能对强劲的资产负债表股票构成压力。”
同时，根据截至3月31日的投资组合数据，高盛发现大型共同基金对强劲的资产负债表股票略有倾斜。 相比之下，“对冲基金通常在弱势资产负债表股票中拥有较大的市值份额，并且在前十大头寸中也持有更多弱势资产负债表股票。”
比较投资帐户×下表中显示的报价来自Investopedia从其获得补偿的合伙企业。 提供商名称说明相关文章
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