抵押支持证券（MBS）代表历史悠久的资产类别。 许多投资者和分析师认为，MBS助长了2008年的金融危机。 但是，这并不意味着MBS作为一种资产类别在2018年对投资者没有潜力。这确实表明，也许专注于该领域的投资者应该警惕并注意可能进一步损害全球经济体系的潜力。不过。
9月中旬，Janus Henderson推出了第一个主动管理的MBS交易所交易基金（ETF），迈出了重要一步，使MBS重新成为投资界的主流。 Janus Henderson抵押支持证券ETF（JMBS）旨在将MBS领域带入当今投资界最受欢迎的领域之一：ETF。 （有关快速入门，请查看： 了解抵押支持的证券 。）
多种MBS暴露
根据ETF.com的说法，JMBS将投资重点放在抵押支持的固定收益工具上。 在这一类别中，存在令人惊讶的多样化产品，包括具有不同到期日的工具，代表住宅和商业MBS的那些产品，甚至包括投资MBS作为资产类别的ETF。 在JMBS篮子中代表的证券包括提供政府和机构发行的债务以及私人发行债务的敞口的证券。
报告称，基金经理保留投资不同等级证券的特权，尽管该投资组合通常专注于投资级债务。
选择过程
JMBS经理将试图使彭博巴克莱美国MBS指数未对冲美元总回报（净费用）跑赢0.50％。 为了实现这一目标，管理人将采用自下而上的方法来选择证券，他们可能会纳入衍生工具以及卖空策略。
JMBS加入了与MBS相关的ETF不断增长的领域，尽管它是第一个受到积极管理的类型。 JMBS推出时，有五只被动管理的MBS ETF在美国交易。 这些其他产品中规模最大的是iShares MBS ETF（MBB）。 自2007年3月起活跃起来，MBB的资产管理规模高达120亿美元，其费用率保持在0.09％。
除了JMBS的积极管理方面，投资者还可以期望获得相应更高的费用。 JMBS的费用比率将定为0.35％，使其成为目前可供美国投资者使用的六种MBS ETF中成本最高的一种。 但是，对于某些投资者而言，拥有积极管理的MBS基金的前景可能会超过费用结构的提高。 毕竟，考虑到MBS产品有争夺市场的潜力，如果经理们采取更主动的方法，投资者可能会感到更安全。
主动管理
大体上，JMBS是ETF领域主动管理增长趋势的最新例证之一。 积极管理的ETF有经理或团队来监督基金的投资组合分配。 在某些方面，主动管理与ETF的传统结构背道而驰。 大多数ETF保持被动管理，部分目的是使投资者的成本尽可能低，以便与指数基金和共同基金相比，该基金能够保持竞争力。 （有关更多信息，请参阅： 主动与被动ETF投资 。）
与传统的被动竞争者相比，只要这些主动管理型基金能够继续提供合理的费用比率，并取得超过基准的回报，它们就很可能会继续流行。 无论MBS ETF的管理策略如何，由于它们持有的资产，这些基金可能比ETF领域的其他工具保留更高的风险水平。 MBS被称为复杂，高风险的安全类型。 对于对MBS领域感兴趣的投资者，ETF仍然可以提供便捷的接入点。 （有关其他内容，请查看： 抵押贷款证券的风险 。）
