年度总回报

什么是年化总收益？

年化总收益是在给定时间段内每年投资所赚取的几何平均数。年化收益公式被计算为几何平均值，以显示如果将年收益复合计算，投资者在一段时间内将获得的收益。年度总收益仅提供投资业绩的快照，而不能给投资者任何有关其波动或价格波动的迹象。

年化总收益

了解年度总回报

为了了解年化总收益，我们将比较两个共同基金的假设表现。以下是这两个基金在五年期间的年化收益率：

共同基金A回报率：3％，7％，5％，12％和1％

共同基金B回报率：4％，6％，5％，6％和6.7％

两种共同基金的年化收益率均为5.5％，但共同基金A的波动性更大。它的标准差是4.2％，而共同基金B的标准差只有1％。即使在分析投资的年化收益时，也必须检查风险统计数据。

年化收益公式和计算

计算年化收益率的公式仅需两个变量：给定时间段的收益和持有投资的时间。公式为：

</ s> </ s> </ s> $\begin{matrix} 年化回报 = & （（ 1个 + {[R}_{1个} ） \times （ 1个 + {[R}_{2} ） \times （ 1个 + {[R}_{3} ） \times \\ \dots \times （ 1个 + {[R}_{ñ} ））^{\frac{1个}{ñ}} - 1个 \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return} =&\ big（（1 + r_1）\ times（1 + r_2）\ times（1 + r_3）\ times \\&\ dots \ times（1 + r_n）\大）^ \ frac {1} {n}-1 \\ \ end {aligned}$ 年化收益=（（1 + r1）×（1 + r2）×（1 + r3）×⋯×（1 + rn））n1−-1

例如，以上述共同基金A的年收益率为例。分析师用适当的回报率替代每个“ r”变量，并用持有投资的年限替代“ n”。在这种情况下，五年。共同基金A的年化收益计算如下：

</ s> </ s> </ s> $\begin{matrix} 年化回报 & = （（ 1个 + 。 03 ） \times （ 1个 + 。 07 ） \times （ 1个 + 。 05 ） \times \\ （ 1个 + 。 1个 2 ） \times （ 1个 + 。 0 1个））^{\frac{1个}{5}} - 1个 \\ = 1个。 30 9^{0 。 20} - 1个 \\ = 1个。 0553 - 1个 \\ = 。 0553 ，要么 5 。 53 ％ \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return}&= \ big（（1 +.03）\ times（1 +.07）\ times（1 +.05）\ times \\&\ quad \ quad（1 +.12）\ times（1 +.01）\ big）^ \ frac {1} {5} -1 \\&= 1.309 ^ {0.20}-1 \\&= 1.0553-1 \\&=.0553， \ text {or} 5.53 \％\\ \ end {aligned}$ 年化收益=（（（1 +.03）×（1 +.07）×（1 +.05）×（1 +.12）×（1 +.01））51−1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553或5.53％

年度回报不必限于年度回报。如果投资者在给定时期内具有累积回报，即使是特定天数，也可以计算出年度业绩数字；但是，年收益公式必须稍微调整为：

</ s> </ s> </ s> $\begin{matrix} 年化回报 = （ 1个 + 累积收益）^{\frac{365}{举行天数}} - 1个 \end{matrix} \ begin {aligned}&\ text {年化收益率} =（1 + \ text {累积收益率}）^ \ frac {365} { text {持有天数}}-1 \\ \ end {aligned}$ 年度回报=（1+累积回报）天数365 -1

例如，假设一个共同基金由投资者持有575天，累积收益为23.74％。年化收益率将是：

</ s> </ s> </ s> $\begin{matrix} 年化回报 & = （ 1个 + 。 2374 ）^{\frac{365}{575}} - 1个 \\ = 1个。 1个 45 - 1个 \\ = 。 1个 45 ，要么 1个 4 。 5 ％ \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return}&=（1 +.2374）^ \ frac {365} {575}-1 \\&= 1.145-1 \\&=.145，\ text {or} 14.5 \％\\ \ end {aligned}$ 年化收益率=（1 +.2374）575365−1 = 1.145−1 =.145或14.5％

重要要点

年化总回报率是投资在给定时间段内每年赚取的几何平均金额。年化回报率公式显示了如果将年回报率复利，则投资者在一段时间内将获得的收入。只需要两个变量：给定期间的收益和持有投资的时间。

年化收益率与平均收益率之间的差异

简单平均值的计算仅在数字彼此独立时有效。之所以使用年化收益率，是因为由于复利，给定年份中损失或获得的投资金额与所考虑的其他年份的金额相互依赖。例如，如果共同基金经理损失了客户一半的钱，则她必须获得100％的收益才能达到收支平衡。在比较各种共同基金或在不同时间段内交易的股票的收益时，使用更准确的年化收益率也可以提供更清晰的画面。

报告年度回报

根据全球投资绩效标准（GIPS），这是一套指导绩效报告道德操守的标准化，全行业性原则，任何没有至少365天跟踪记录的投资都不能“提高”其绩效以达到年化。因此，如果一只基金仅运作了六个月并赚了5％，就不能说它的年化业绩约为10％，因为这是在预测未来的业绩，而不是陈述过去的事实。换句话说，必须基于历史数据来计算年化收益率。

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