尽管本周苹果公司（AAPL）的股票大幅上涨，但其几家供应商的前景仍然看跌，这预示着半导体制造商的股价可能下跌，其中包括Cirrus Logic Inc.（CRUS），Skyworks Solutions Inc.（SWKS），和Qorvo Inc.（QRVO）。 对这三个供应商的警告来自于他们对一个大客户的依赖，这增加了风险，并使股票组比其多元化程度更高的同行更具波动性。 这三大芯片制造商都严重依赖苹果的收入，尤其是来自iPhone的收入，预计iPhone的需求在本季度将再次下降。
尽管这些股票曾经从过去的苹果“超级周期”中受益，在这种“超级周期”中，新一代产品将为供应商创造财富的尾巴，但这种周期的破裂以及对iPhone销售下降或疲软的预测现在正产生相反的效果。 本月早些时候，这家位于库比蒂诺的科技巨头下调了收入目标，将疲软归因于iPhone的销售低于预期，这受到高库存和疲软的新兴市场需求的困扰。
3苹果供应商可能面临更多下滑
- Cirrus Logic Inc.； Skyworks解决方案公司的25.6％； Qorvo Inc. 36.5％； 24.5％
智能手机市场成熟
尽管苹果股价周三上涨5.5％，但股价仍比52周高点低30％，这使巴伦50多家苹果供应商的指数从一年高点下跌了33％。 自iPhone需求疲软浮出水面以来，Barron估计苹果供应商的市值缩水了3000亿美元。
苹果公司本月早些时候发出警告，此前包括Qorvo在内的芯片制造商发出警告，后者在11月中旬表示收入将低于预期，而Skyworks则在一周前提供了令人失望的指导。
这家iPhone制造商的最新季度业绩于周二晚发布，这为该公司的核心业务提供了见识，因为该公司正面临着更长的更换周期。 苹果目前预计将出售价值570亿美元的商品，比分析师的平均预期低9亿美元，因为该公司将其新兴的软件和服务业务翻了一番。 随着智能手机市场的放缓，供应商将不得不等待更长的时间才能恢复组件订单。
KeyBanc分析师John Vinh写道：“尽管有增加内容的机会，但我们认为苹果供应商的股票在当前周期内将极具挑战性，”他承认供应商有可能在苹果设备中生产更大比例的零件。
芯片制造商的一个亮点
Cirrus的销售额来自苹果的82％，其次是Skyworks，占47％，Qorvo，占36％。 同时，芯片制造商Broadcom Inc.（AVGO）就是行业参与者的一个例子，由于其成功地实现了从手机市场的多元化发展，其风险已降低。 如今，根据巴伦公司的数据，它的销售量中有25％至34％来自苹果。
虽然Broadcom不能幸免于iPhone的疲软，但Vinh认为这只股票是有吸引力的低价买进，理由是管理层正在通过使业务多元化来增强其弹性的持续战略。
这家总部位于加利福尼亚州圣何塞的芯片制造商的股票在三个月内反弹了近22％，而同期标普500指数下跌了1.5％。 尽管上涨，但Broadcom的股价仍不到2019年预期收益的12倍。 在这个水平上，该股票与其历史估值倍数相比有18％的折让。
同时，博通管理层一直奉行积极的并购战略，并在11月以180亿美元的价格完成了对软件制造商VA的收购。
拯救新兴市场需要“全职承诺”
Avasar的投资组合经理Sidarth Kapoor建议，对于iPhone制造商来说，“要想赢得印度，它需要全职投入和投入”，这是苹果公司不太可能提供的。 他补充说：“他们不能以折扣价出售过时的iPhone来赢得可以从众多供应商中进行选择的印度人。”
展望未来
并非所有芯片制造商都受苹果iPhone的摆布。 像Broadcom这样的供应商，以及其他积极多元化的供应商，可能会摆脱Apple灾难的全部影响。 12月初，台积电（TSM）和富士康科技有限公司（Foxconn Technology Co Ltd.）均报告了可观的销售业绩，表明许多芯片制造商可能仍具有长期潜力。 此外，如果苹果设法控制了新兴市场并改善了产品需求，那么其供应商可能会看到销售量和股票价格卷土重来。
