什么是紧缩?
在经济学中,紧缩政策是政府为控制公共部门债务而实施的一系列经济政策。
紧缩措施是政府的回应,其公共债务如此之大,以致有违约风险或无力偿还其债务义务所规定的付款成为现实。 违约风险可能迅速失控。 随着个人,公司或国家进一步陷入债务困境,贷方将为未来的贷款收取更高的回报率,从而使借款人更难筹集资金。
紧缩
紧缩如何运作
紧缩只有在政府收入与政府支出之间的差距缩小时才会发生。 减少政府支出并不仅仅等同于紧缩措施。
广义上讲,存在三种主要的紧缩措施。 第一个重点是创收(更高的税收),它通常甚至支持更多的政府支出。 目标是通过支出刺激增长,并通过税收获取利益。 另一种是有时被称为安格拉·默克尔(Angela Merkel)模式的模型,它是在德国总理之后推出的,其重点是提高税收,同时削减不必要的政府职能。 最后一种具有较低的税收和较低的政府支出,是自由市场倡导者的首选方法。
自2008年开始的全球经济下滑,使许多政府的税收收入减少,并暴露了一些人认为不可持续的支出水平。 包括英国,希腊和西班牙在内的几个欧洲国家已经转向紧缩政策,以缓解预算问题。 在欧洲全球衰退期间,紧缩几乎变得势在必行,在那儿,欧元区成员国没有能力通过印刷自己的货币来解决不断增加的债务。
因此,随着违约风险的增加,债权人向某些欧洲国家施加压力,要求它们积极应对支出。
重要要点
- 紧缩政策是政府为控制公共部门债务而实施的一系列经济政策。广义上讲,紧缩措施主要分为三种:创收(增加税收)以资助支出,增加税收同时削减不必要的政府职能以及降低紧缩程度。紧缩政策是有争议的,紧缩措施的国家结果可能比不使用紧缩措施更具破坏性。
税收与紧缩
经济学家对税收政策对政府预算的影响存在分歧。 前罗纳德·里根(Ronald Reagan)顾问亚瑟·拉弗(Arthur Laffer)著名地提出,战略性地减税将刺激经济活动,反而导致收入增加。
不过,大多数经济学家和政策分析师都认为提高税收将增加税收。 这是许多欧洲国家采取的策略。 例如,希腊在2010年将增值税(VAT)税率提高至23%,并对进口汽车征收额外的10%关税。 所得税税率随着高收入阶层的增加而增加,并且对该物业征收了几项新税。
政府支出与紧缩
相反的紧缩措施是减少政府支出。 大多数人认为这是减少赤字的更有效方法。 新税对那些倾向于将钱花在选民身上的政客意味着新的收入。
支出有多种形式:赠款,补贴,财富重新分配,应享权利计划,为政府服务付费,为国防提供费用,为政府雇员提供福利以及对外援助。 支出的任何减少都是事实上的紧缩措施。
简单地说,通常由立法制定的紧缩计划可能包括以下一项或多项紧缩措施:
- 削减或冻结政府薪金和福利不冻结政府雇用人员和裁员临时或永久减少或取消政府服务政府养老金削减和养老金改革可能削减对新发行的政府证券的利息,从而进行这些投资减少了对投资者的吸引力,但减少了政府的利息义务。削减了先前计划的政府支出计划,例如基础设施建设和维修,医疗保健和退伍军人的福利税收增加,包括收入,公司,财产,销售和资本利得税视情况而定,以减少或增加货币供应量和利率来解决危机。重要商品的定级,旅行限制,价格冻结和其他经济控制(尤其是在战争时期)
紧缩措施的例子
至少在1920年至1921年之间,至少在经济衰退方面,最成功的紧缩模式发生在美国。美国经济的失业率从4%跃升至几乎12%。 实际国民生产总值(GNP)下降了近20%,比大萧条或大萧条期间的任何一年都多。
沃伦·哈丁(Warren G. Harding)总统的回应是将联邦预算削减了近50%。 所有收入组的税率都降低了,债务减少了30%以上。 在1920年的一次演讲中,哈丁宣布他的政府“将试图进行明智而勇敢的通缩,对政府借款进行打击……并将以各种能源和设施来攻击政府的高成本”。
紧缩的风险
紧缩措施的目标是减少政府债务,但其有效性仍然是激烈辩论的问题。 支持者认为,巨额赤字可能会使整个经济窒息而死,从而限制税收。 但是,反对者认为,政府计划是弥补经济衰退期间个人消费减少的唯一途径。 他们认为,公共部门的强劲支出减少了失业,因此增加了缴纳所得税的人数。
出生于凯恩斯主义经济学派的英国思想家约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)等经济学家认为,在衰退期间增加支出以取代不断下降的私人需求是政府的职责。 逻辑是,如果政府不支撑和稳定需求,失业率将继续上升,经济衰退将持续较长时间。
自大萧条以来,紧缩与某些经济思想流派相矛盾。 在经济低迷时期,私人收入下降会减少政府产生的税收收入。 同样,在经济繁荣时期,政府的财政收入也充裕。 具有讽刺意味的是,在经济衰退期间,比繁荣时期更需要公共支出,例如失业救济金。
凯恩斯主义经济学的局限性
属于货币联盟的国家,例如欧盟,在经济衰退期间提振经济时,没有那么多的自治权或灵活性。 自治国家可以利用其中央银行人为地降低利率或增加货币供应量,以鼓励私人市场支出或投资以摆脱低迷状态。
例如,自2009年11月以来,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)一直在实施一项戏剧性的量化宽松计划。西班牙,爱尔兰和希腊等国家由于对欧元的承诺而没有同样的财务灵活性,尽管欧洲中央银行(European Central)银行(ECB)也颁布了量化宽松政策,尽管要晚于美国。
希腊的紧缩措施
主要是,紧缩措施未能改善希腊的财务状况,因为该国正因缺乏总需求而苦苦挣扎。 总需求不可避免地会随着紧缩而下降。 从结构上讲,希腊是一个小企业而不是大公司的国家,因此它从紧缩原则(如较低利率)中受益较少。 这些小公司无法从货币贬值中受益,因为它们无法成为出口商。
尽管全球大多数国家在经历了2008年金融危机之后,多年来增长乏力且资产价格上涨,但希腊却陷入了自身的萧条之中。 希腊2010年的国内生产总值(GDP)为2993.6亿美元。 根据联合国的数据,2014年该国的GDP为2355.7亿美元。这与该国1930年代的大萧条一样,给该国的经济财产带来了惊人的破坏。
大萧条之后,希腊的问题开始了,因为该国相对于税收支出花费过多。 随着该国财务状况失控,主权债务利率飙升,该国被迫寻求纾困或债务违约。 违约带来了全面金融危机的风险,银行体系完全崩溃。 这也可能导致退出欧元区和欧盟。
实施紧缩
为了换取纾困,欧盟和欧洲中央银行(ECB)开始实施一项紧缩计划,力求控制希腊的财政状况。 该计划经常以牺牲希腊的公务员为代价来削减公共支出和增加税收,而且该计划非常不受欢迎。 希腊的赤字已大大减少,但该国的紧缩计划在恢复经济方面一直是一场灾难。
紧缩计划加剧了希腊缺乏总需求的问题。 削减支出导致总需求甚至更低,这使希腊的长期经济前景更加干燥,导致利率上升。 正确的补救措施将包括短期刺激措施以支持总需求,以及希腊公共部门和税收部门的长期改革。
结构性问题
紧缩政策的主要好处是降低了利率。 的确,希腊债务首次获得救助后利率下降。 但是,收益仅限于降低利率支出的政府。 私营部门无法受益。 较低利率的主要受益者是大公司。 消费者在一定程度上受益于较低的利率,但是尽管利率较低,但缺乏可持续的经济增长仍使借款处于低迷水平。
希腊的第二个结构性问题是缺少重要的出口部门。 通常,较弱的催化剂是一个国家出口部门的推动力。 但是,希腊是由雇员少于100人的小型企业组成的经济体。 这些类型的公司没有能力转身并开始出口。 与情况类似,拥有大型公司和出口商(例如葡萄牙,爱尔兰或西班牙)的国家已经设法恢复的国家不同,希腊在2015年第四季度重新进入了衰退。