在2000年代中期，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）进行的调查导致从餐饮连锁店和招聘人员到房屋建筑商和医疗保健等各行各业的50多名高级管理人员和首席执行官辞职。 苹果公司，UnitedHealth Group，Broadcom，Staples，Cheesecake Factory，KB Homes，Monster.com，Brocade Communications Systems，Inc.，Vitesse Semiconductor等知名公司和数十家鲜为人知的技术公司都卷入了丑闻。
这是怎么回事？ 选项回溯。 请继续阅读以了解该丑闻如何产生，是什么导致和结束以及您现在可以从中学到什么。
选项回溯
期权回溯丑闻的实质可以简单地概括为：高管伪造文件以欺骗监管者，股东和国税局（IRS）以赚更多的钱。 丑闻的根源可追溯到1972年，当时制定了会计准则，允许公司避免在收入表中记录高管薪酬作为费用，只要收入是以按一定比率授予的股票期权形式出现即可。等于赠款当天的市场价格，通常称为平价赠款。 这使公司能够在不通知股东的情况下向高级管理人员发放巨额薪酬。
尽管这种做法使高级管理人员拥有大量股票，但由于赠款是按价发行的，因此在高管人员实际获利之前，股价必须先升值。 1982年税法修正案激励企业高管及其雇主共同努力，以违反法律。
该修正案将超过一百万美元的高管薪酬标记为不合理，因此无资格被扣除为公司的税收。 另一方面，基于绩效的薪酬是可扣除的。 由于平价期权需要公司的股价升值才能使管理人员获利，因此它们符合基于绩效的薪酬标准，因此符合减税条件。
当高管意识到他们可以回顾公司股票达到最低交易价格的日期，然后假装那是他们获得股票赠款的日期时，丑闻就诞生了。 通过伪造发行日期，他们可以保证自己的货币选择权和即时利润。 他们还可以欺骗IRS两次，一次是自己欺骗，因为资本利得税的税率低于普通收入，而一次是欺骗雇主，因为期权的成本可以作为公司税的冲销。 这个过程变得如此普遍，以至于一些调查人员认为，全国范围内发放的股票赠款的10％是根据这些虚假借口发行的。
丑闻曝光
一系列学术研究负责揭露追溯丑闻。 第一次是在1995年，当时纽约大学的一位教授审查了SEC强迫公司发布的期权授予数据。 这项于1997年发表的研究发现了一种极为赚钱的期权授予的奇怪模式，似乎恰好恰好与股价处于低位的日期吻合。 其他地方的教授进行的一系列两次后续研究表明，只有在授予者事先知道价格的情况下，期权期权授予者才能具备的不可思议的能力。 最终，《华尔街日报》发表了普利策奖获奖故事。
结果，企业重述了收入，支付了罚款，高管失去了工作，并丧失了信誉。 SEC报告称，由于股价下跌和补偿金被盗，投资者蒙受了超过100亿美元的损失。
底线
当您已经知道答案不诚实时，押注股价。 没有诚信的企业经营是一个可怕的主张。 从消费者的角度来看，客户依靠公司来提供商品和服务。 当这些公司没有道德界限时，它们的商品就会变得可疑。 从股东的角度来看，没有人喜欢在提供资金和支付薪水时被骗。
在2000年代初，制定了新的会计规定，要求公司在发行股票后的两天内报告其期权授予，还要求将所有股票期权列为支出。 这些更改降低了将来发生回溯事件的可能性。
