黑天鹅事件的概念在作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）的书 《黑天鹅：高度不可能的影响》 （企鹅，2008年）中得到了推广。 他工作的本质是世界受到罕见且难以预测的事件的严重影响。 对市场和投资的影响是令人信服的，需要认真对待。
黑天鹅，市场与人类行为
经典的黑天鹅事件包括互联网和个人计算机的兴起，9月11日的攻击以及第一次世界大战。但是，洪水，干旱，流行病等许多其他事件要么是不可能的，要么是不可预测的，要么两者都是。 塔莱布说，结果是人们对他们产生了心理偏见和“集体失明”。 此类罕见但重要的事件实际上是异常值，这使它们很危险。
对市场和投资的影响
股票和其他投资市场会受到所有类型事件的影响。 经济低迷或崩溃，例如黑色星期一，1987年的股市崩盘或2000年的互联网泡沫，相对来说是“可以模拟的”，但9月11日的袭击却远没有那么容易。 谁真正期望安然会崩溃？ 至于伯尼·麦道夫，有人可以争论。
关键是，我们都想知道未来，但我们做不到。 我们可以在一定程度上建模和预测某些事情，但黑天鹅事件则无法建模，这会造成心理和实践问题。
例如，即使我们正确地预测了一些会影响股票和其他金融市场的因素，例如选举结果和石油价格，其他事件（例如自然灾害或战争）也可能会超出可预测的因素，从而使我们的计划完全摆脱困境。 此外，此类事件可以在任何时间发生并持续任何时间长度。
以过去的几次战争为例。 1967年爆发了一场短暂的六日战争。与此相反，人们认为1914年第一次世界大战爆发时，“男孩们将在圣诞节回家”，但是幸存者并没有回国四年。 越南也不完全符合计划。
黑天鹅活动
复杂模型可能毫无意义
Gerd Gigerenzer还提供了一些有用的输入。 在他的书《 肠感觉：潜意识的智慧》 （企鹅出版社，2008年）中，他认为50％或更多的决策是直觉的，但人们常常回避使用这些决策，因为它们很难为自己辩解。 相反，人们会做出“更安全”，更保守的决定。 因此，基金经理可能不会仅仅因为更容易顺应潮流而建议或进行风险更高的投资。
这也发生在医学上。 即使在特定情况下可能需要一些横向思考，想象力和审慎冒险，医生仍会坚持熟悉的治疗方法。
诸如帕累托效率之类的复杂模型通常并不比直觉更好。 这样的模型仅在某些条件下有效，因此人脑通常更有效。 拥有更多信息并不总是有帮助，获取信息可能既昂贵又缓慢。 实验室情况非常不同，但是在投资中，可以处理和控制复杂性。
相反，仅忽略黑天鹅事件发生的可能性是非常不令人满意的并且非常危险。 认为我们无法预测它们，因此如果没有它们，我们将为我们的财务未来进行规划和建模，这是在寻找麻烦。 然而，这通常正是公司，个人甚至政府所做的。
多元化与哈里·马克维兹
吉格伦泽（Gigerenzer）认为哈里·马克维兹（Harry Markowitz）在多元化方面的诺贝尔奖获得者。 吉格伦泽（Gigerenzer）认为，人们真的需要500年以上的数据才能正常工作。 他不安地评论说，一家以马科维兹（Markowitz）式的多元化为基础推广其战略的银行，过早发出500年的信。 在获得诺贝尔奖之后，马科维兹本人实际上是依靠直觉。
在2008年和2009年的危机年代，标准资产分配模型根本无法正常运行。 仍然需要多样化，但是可以说直观的方法和复杂的模型一样好，复杂的模型根本无法以任何有意义的方式整合黑天鹅事件。
其他含义
Taleb警告不要让有奖励奖金的人管理核电站或您的钱。 确保财务复杂性与简单性保持平衡。 混合基金是做到这一点的一种方法。 当然，这些产品的质量差异很大，但是，如果您找到了一个好的产品，您实际上可以将多样化留给一个供应商。
避免事后偏见。 对您那时真正了解的东西保持现实，不要再依赖它再次发生，当然不是完全一样的。 认真对待不确定性，这是世界之路。 没有计算机程序可以预测它。 不要对预测过分相信。 市场显然可能太高或太低，但是可以依靠的可靠，准确的预测只是一个幻想。
底线
可以预测金融市场，但其准确性与技巧和复杂建模一样，是运气和直觉的问题。 太多的黑天鹅事件可能发生，甚至使最复杂的建模都无效。 这并不意味着无法进行建模和预测。 但是我们还需要依靠直觉，常识和简单性。
此外，需要使投资组合尽可能防危机和防黑天鹅。 与那些根本上无法考虑所有因素的模型相比，我们的老朋友们（多样化，持续监控，再平衡等）使我们失望的可能性较小。 实际上，最可靠的预测可能是，未来至少部分仍将是一个谜。
