主要动作
今天是市场半天，多头大获全胜，标普500指数又创下历史新高。我不知道我是否能完全解释今天的繁荣，但我期待着主席团的到来。劳工统计局（BLS）的失业报告，我想我可能有一个理论。
在过去的10年中，BLS报告呈阳性（超过20万个工作），而标普500指数30天的正收益率则略高于70％。 负面报告（少于10万个工作）与接下来30天的回报几乎是随机的关系，除非我们将样本调整一个小差异。
如果报告是否定的，并且美联储正在实施货币宽松政策（例如降息），则市场在30天后的80％时间内一直处于上涨状态。 美联储还没有降息，但市场认为它在7月降息的可能性接近100％，所以我认为这有一定的宽松期。
交易者可能在周五早上的报告发布之前急于进入市场，以利用可能的反弹反应。 在这种情况下，好消息就是好消息，而坏消息就是好消息，因为这意味着美联储将继续放松。 您可以在下图中看到一个示例，说明我从2012年起的意思。 美国劳工统计局（BLS）5月份报告的新增职位仅为69K。 就在美联储启动第三轮量化宽松（QE-III）之前。
对这些统计数据还有一个小警告：不良报告后的收益通常会在数据发布后的第一周内累积。 在这方面，2012年的反应有点离群值。 这意味着价格可能甚至更高，就像大型银行的报告将在两周内发布第二季度财报一样。
标普500
正如我提到的，标准普尔500指数今天创下了新的历史记录，这与小型股或运输股不相上下。 根据道氏理论，我们仍然希望看到运输（或至少是小型股）达到新的高点，然后再指望标普500指数能带来更大的收益。
我怀疑标准普尔500指数今天领先其他指数的主要原因是有消息称，克里斯蒂娜·拉加德（国际货币基金组织前负责人）已被提名领导欧洲中央银行（ECB）。 勒加德（LeGarde）被视为货币鸽，标准普尔500指数中的大型跨国公司比大多数小型股更能利用这一优势。
她的提名可能不会帮助美国的贸易逆差-表面上的“贸易战”的原因-今天达到五个月高点。 这将是美国投资者要仔细观察的问题。
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风险指标–节省货币的避风港
从风险角度来看，我仍在寻找迹象表明避险货币的趋势正在改善。 就像我上周在Chart Advisor中提到的那样，日元（JPY）是风险偏好的很好代表，因为它是借来的以资助购买风险资产。 这是外汇市场中所谓的“套利交易”的一部分。
如果我抵消美元近期波动的影响，日元看起来仍然非常坚挺。 在下图中，我将日元与英镑（GBP）交叉，其中负趋势表明日元兑英镑正在上涨，因为购买英镑的成本更低，更坚挺。 相同的比较结果也与其他储备货币（与日元相比）一致。
如果投资者转向更加自信的前景，我们预计日元将会贬值。 市场并非不可能依靠日元走强而反弹，但这是不寻常的。 汇率交叉盘在135.70范围内徘徊，下周可能成为枢轴点。 如果真是这样，我认为七月的前景将会改善。
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底线–收入预期较低
尽管周五的劳工报告和潜在的贸易新闻很重要，但收入很快将成为今年夏季的预测。 大银行的报告定于7月15日当周开始，到下一周，收益前景应该容易估算。
我认为仍然有一些乐观理由认为股票可以维持其高点。 Zacks Research报告称第二季度收益估计下降2.9％，这是一个较低的门槛。 如果指导和/或结果能够胜过那些降低的期望，那么前景将不会发生更多的积极变化。
