无论您是拥有1, 000美元还是管理数十亿美元，相对强度（RS）技术都是一种比较有用的工具，可以将一项投资与整个市场进行比较。 但是很少有人能够有效地使用该技术，因为他们没有将RS纳入全面的交易策略中。 ，我们定义了相对强度，解释了为什么有效，并演示了个人投资者如何采用RS策略。 该多功能工具可应用于股票，交易所买卖基金（ETF）或共同基金。
相对强度
投资的目标是以高于投资者支付的价格出售产品。 投资者面临的问题是，确定价格何时低到足以表示买入，何时高到足以决定卖出是最佳选择。 相对强度通过量化一只股票与其他股票相比的表现来解决这个问题。 这个想法是买入最强的股票（相对于整个市场的表现来衡量），在资本收益积累的时候持有这些股票，并在它们的表现恶化到表现最差的时候出售它们。 （有关更多信息，请参阅 什么是相对强度？ ）
长期以来，相对优势一直是一种有价值的投资工具。 杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）在埃德温·勒菲弗尔（Edwin Lefebvre）1923年的经典著作《股票经营者的回忆》中指出，“永远不会太高而无法开始购买，或者太低而又不会开始出售”。 换句话说，相对强势的股票价格可能会继续上涨，从利佛摩的角度来看，买进这些股票要好于买进价格下跌的股票。 自从Lefebvre写这篇文章以来，就准确地计算价格何时处于高位，相对价位以及何时处于低位的最佳方法进行了许多讨论。
相对强度的第一个定量计算之一出现在HM Gartley的“相对速度统计：它们在投资组合分析中的应用”，该出版物发表于1945年4月的《 金融分析师杂志》上 。 为了计算速度统计信息，Gartley写道：
速度等级与我们现在所说的beta（威廉·夏普（William Sharpe）定义的诺贝尔奖获得者）非常相似。 这些步骤还定义了相对强度背后的基本思想，即在数学上将单个股票的表现与市场表现进行比较。 有多种方法可以计算相对强度，但所有方法最终都可以测量一只股票的动量并将该价值与整个市场进行比较。 （有关更多信息，请阅读 Beta：了解风险 。）
继加特利（Gartley）之后，距离发表另一项有关相对强度的研究还需要20多年的时间。 1967年，罗伯特·利维（Robert Levy）发表了一篇非常详尽的论文，最终证明了相对强度的作用（或至少在他1960-1965年的测试期间是有效的）。 他检查了各个时间范围内的相对实力，然后研究了股票的未来表现，发现在过去26周内表现良好的股票往往在随后的26周内也表现良好。
应用RS
作为计算相对强度的示例，我们可以将股票价格的六个月变化率除以股票市场指数的六个月变化率。 如果IBM在过去六个月中上涨了12％，而按照标准普尔500指数衡量，该市场上涨了10％，那么我们将得到1.2。 此类图表的示例如图1所示。
图1：IBM的月度图表，底部显示了六个月的相对实力。
如图1所示，事实证明，仅基于RS趋势线突破进行买卖是一种有利可图的长期策略。 买入信号显示为向上箭头，卖出向下。
之所以显示每月图表，是因为最好在每周到每月的时间范围内应用RS，以避免被鞭打。 在此示例中，当RS突破向下倾斜的趋势线时进行买入，而当随后的向上倾斜的趋势线被中断时发生卖出信号。 在15年内，此技术只需要进行三笔购买，所有交易就可以盈利。 （有关阅读，请参见 动量和相对强度指数 。）
RS的更常见应用是对投资范围内的所有股票进行排序。
任何排名过程的第一步都是计算RS的值。 尽管简单的变化率计算效果很好，但一些投资者更喜欢使用多个时间范围内的平均变化率，即beta或alpha，这是与beta有关的概念。 使用的方法不如始终如一地应用公式那么重要。 需要每周进行排名，以使收益最大化，并且同样重要的是，将损失最小化。
从RS中获利
通过RS对股票进行排名的想法可以帮助小投资者管理其退休帐户。 许多雇主向雇员提供退休计划，作为总薪酬计划的一部分。 许多自雇人士还保留退休计划，因为他们享有税收优惠，因为它们是个人总体财务计划的重要组成部分。 传统的退休金计划在退休后向雇员支付其年收入的一定百分比，而成本上升迫使雇主将退休的资金负担转移给了雇员，这导致了大多数公司目前提供的确定缴款计划。
根据固定缴款计划，员工向IRA缴纳总工资的一部分。 雇主可以对部分供款进行匹配。 捐款总额通常在股票市场上进行投资，投资回报（最终可能是收益或损失）将记入个人账户。 退休后，该帐户中的余额将提供退休收入。 （有关更多信息，请参阅“ 退休计划入门之旅” 。）
这些自我导向的退休计划大多数都包含税收优惠。 为了换取税收优惠，政府对达到退休年龄之前从退休帐户中提取款项规定了严格的限制。 这使退休帐户成为真正的长期投资，意味着应该照此进行管理。 长期管理使这些帐户成为应用相对优势策略的理想工具，力求在击败市场的同时获得风险。
如果我们假设雇主提供典型的投资选择范围，那么可能会有十几种不同的共同基金可用。 为了积极管理该账户，投资者可以计算每个投资选项的六个月简单变化率以及每周的市场指数。 RS交易者会将所有资金投资到资金最高的帐户中。
何时买卖其他商品的决定也可以基于RS。 为避免摇钱树，您可以在排名第一，第二或第三的基金时持有该基金。如果在指定的一周内该基金跌至第四或以下，则应将其出售，并购买当前排名第一的基金。收益。 如果计算中使用了12个以上的基金，则截止级别可以设置为投资期权数量的25％至50％。
结论
罗伯特·利维（Robert Levy）进行的一项研究的测试结果说明了相对强度的好处，并证明了这种方法值得探讨。 在退休帐户中使用相对优势策略的能力使该策略对于普通投资者而言更加容易获得，任何希望在管理其投资中发挥积极作用的人都可以使用该策略。
