最优惠利率基金是寻求提供与最优惠利率相匹配的收益率的封闭式共同基金。 这种诱人的收益率通常是联邦基金利率的两倍以上，并且比五年期存单（CD）的利率高一些。 请继续阅读以了解为什么寻求创收投资组合的投资者可能会发现值得一看的优质基金。
产量如何产生
为了获得如此高的收益率，最优惠利率基金投资于浮动利率担保公司贷款。 这些贷款是商业银行和保险公司向财务状况不太理想的公司提供的。 除了从银行或保险公司借钱外，这些公司还可能通过发行低于投资级别的债券（通常称为垃圾债券）来借钱。 虽然以最优惠利率基金作为基础的公司贷款有抵押品支持，但使用垃圾债券进行融资可以说明这些公司的财务状况。
优点
购买最优惠利率基金的债券通常被称为高级债券，因为它们有抵押品支持，并且如果债券发行人破产，则必须在其他债权人之前偿还高级债务持有人。 虽然这种状态不能保证完全还款，但通常意味着如果发生破产，投资者将获得大部分资金。
收益率随短期利率的变化而上升和下降，因此股价保持稳定，通常波动幅度不超过几美分。 当利率上升时，传统的固定利率债券会贬值，因为投资者只有在价格有折扣时才愿意购买收益率较低的债券。 一流利率基金不仅倾向于保持其价值并享有较低的波动性，而且由于收益率随市场而变化，因此它们还可以对冲加息。
优惠利率基金在其投资组合中持有大量贷款。 这种多元化意味着，如果一家基础公司宣布破产，则对投资组合的总体影响将很小。
缺点
另一方面，任何潜在债券发行人的破产都可能导致损失。 尽管高级债务持有人首先要求进行资产索偿，但回收率将低于100％。
要考虑的另一个因素是，只能每月或有时每季度允许赎回。 这种流动性不足意味着投资者获得资金的能力受到限制。
如果投资者试图在满足所需的最短持有时间之前撤出资金，这些基金通常也具有高于平均水平的费用比率和征费赎回费。
另一个潜在的成本是，尽管这些基金寻求维持稳定的股价，但它们有时会溢价或折价交易。 如果您在基金溢价交易时买入股票，或者在折价交易时赎回，则您持有的资产支出要么高于基础资产的价值，要么获得的价值低于其全部价值。
交易策略是另一个值得注意的项目。 为了获得可观的回报，这些基金投资了发行给公司的私人贷款，这些公司如果由代理机构进行评级，其债券评级为垃圾级。 请记住，与垃圾债券不同，由最优惠利率基金购买的贷款以抵押品为抵押，但发行人本身的财务状况还不算太好。 为了购买这些贷款，基金通常会参与杠杆交易，这种做法会放大收益和损失。
底线
尽管顶级利率基金伴随着许多潜在的令人恐惧的负面情绪，但这些基金在兑现诺言方面有着良好的记录。 回报率通常比货币市场基金的回报率高约2％。 寻求低波动性和基于高于平均水平的利率的稳定，可预测的收入来源的投资者可能值得考虑这些因素。 对于寻求轻松而频繁地获取资金的投资者而言，它们不是一个好的选择。
最优惠利率的基金比其他许多共同基金要复杂一些。 它们的复杂性导致在购买之前必须考虑许多因素。 像所有投资（无论是简单投资还是复杂投资）一样，投资者在投入现金之前应该花时间了解投资的各个方面。 承担可衡量的风险是投资过程的一部分，但是购买您不完全了解的东西绝不是一个好主意。
