时机决定一切，但通常会说您无法定时市场。 是什么赋予了？ 的确，您无法把握更广阔市场的时机，因为它可以使非理性停留的时间比您可以维持破产的时间更长，但是通过使用逻辑并关注行业和消费者趋势，您至少可以预测零售商在至少某种程度上的表现如何。准确性。
考虑到这一点，最佳的长期投资可能是：Target Corp.（TGT），Costco Wholesale Corp.（COST）或Wal-Mart Stores，Inc.（WMT）？
目标边缘
2014年初，由于加拿大数据泄露和表现不佳，我对塔吉特（Target）进行了看空的评论，但我一再强调这是短期事件。 关于数据泄露，在借记卡和信用卡刷卡时，Target坚定地成为最安全的购物目的地。 就加拿大而言，对某些分析师而言，比Target公司更明显的是，加拿大门店需要关闭。 这是很痛苦的，因为它正花70亿美元抽干。 加拿大消费者只是不接受这个概念。 幸运的是，Target决定减少损失并继续前进。 从投资者的角度来看，这是积极的，因为更多的资本将用于更高的增长领域，例如电子商务。 （有关更多信息，请参阅： 信用卡违规：如何保持安全 。）
许多人会看到Target在加拿大的扩张并看到失败。 没错 但我也看到一家愿意冒险的零售商。 这些风险中的一些会有所回报，而某些则不会。 这种方法的有趣之处在于，Target已证明，如果证明不正确，它将削减损失，并为赢家注入金钱。 这类似于一个精明的风险投资家，当他或她知道获胜者产生的利润将大大超过不良投资所遭受的损失时。
简而言之，Target更像是一个冒险者，远没有人们意识到的那样，并且痴迷于创新。 这是一个很大的积极意义。 Cartwheel（优惠券剪辑应用程序）就是一个很好的例子。 它已经产生了超过10亿美元的销售额。 然后是CityTarget，这可能是一个明智的决定，因为年轻一代更喜欢城市生活。 TargetExpress是零售商最小的商店形式，提供从即食小吃到新鲜农产品再到药店的各种服务。 这些可能在大学校园和有很多工人的地区附近表现良好。
目标不会停止创新，也不会停止竞争。 它最近决定取消低于25美元的订单运费。 这将损害利润率，但有可能增加与亚马逊，沃尔玛以及较小的好市多相比的电子商务市场份额。 （有关更多信息，请参阅： 最终我们将如何成为Amazon.com客户 。）
在线状态
根据提供商业Web流量数据的Alexa的说法，Target.com的全球流量排名为243，国内流量排名为45。相比之下，Walmart.com的全球流量排名为161，国内流量排名为33。Costco.com在全球流量排名为666，在国内流量排名为125的情况下（在派对之后）排在后面。这些零售商都没有一家与Amazon.com接近，后者在全球排名第七，在国内排名第三。
方向也是一个重要因素。 在过去的三个月中，Target的全球排名一直保持不变。 另一方面，其跳出率下降了10％，降至26.30％（这是积极的），每用户综合浏览量提高了6.10％，达到5.53，网站停留时间提高了3％，达到5:09。 所有积极的一面。 （有关的阅读，请参阅： Costco刚刚进一步扩展了其优势 。）
沃尔玛的全球排名同期下降了46个百分点，跳出率上升5％至31.50％，每用户浏览量下降7.21％至5.53，现场停留时间下降7％至5:31 。 尽管最近的表现令人鼓舞，但请记住，沃尔玛产生了巨大的现金流，这将使其能够将更多的资金分配到其电子商务领域。 还应注意，沃尔玛正在购买Target在加拿大以前的实体店中的13家，这将有助于增加其在加拿大的业务。 （有关相关阅读，请参阅： 沃尔玛为何需要扩展到金融服务领域 。）
在过去的三个月中，好市多（Costco）的全球排名下滑了15位，但该子类别的表现并没有太大变化。 其跳出率下降了4％，至24.30％，每用户浏览量下降了0.77％，至5.16，而网站停留时间下降了3％，至4.19。 （有关的阅读，请参阅： Costco希望您了解的五件事 。）
就亚马逊国王而言，其全球排名下降了一位。 跳出率下降了1％，至23.20％，每用户综合浏览量下降了6.72％，至11.38（仍然非常高），网站停留时间下降了9％，至10:37（也非常高）。
重要号码
4月份，Target的整体收入同比增长4.5％。 沃尔玛的表现稍好一点，实现了5.0％的改善（无燃料时为4.0％）。 Costco的收入提高了2％，但如果不增加与汽油价格和外汇相关的负面影响，本来可以提高7％，但这些因素确实很重要。
现在，让我们看一些关键的指标比较：
|
一年股票表现 |
产量 |
空头头寸 |
负债权益比 |
运营现金流量（ttm） |
|
|
TGT |
33.71％ |
2.58％ |
3.20％ |
0.91 |
44.4亿美元 |
|
WMT |
2.44％ |
2.46％ |
1.30％ |
0.59 |
255.6亿美元 |
|
成本 |
29.48％ |
1.03％ |
1.30％ |
0.48 |
43.6亿美元 |
沃尔玛的表现不及同业，但收益丰厚，空头头寸很小（总是正数），无论如何都不会过度杠杆化，并且经营现金流的产生对零售商来说是巨大的。 沃尔玛在上一次危机中也表现最好。 这些都是积极因素，但如果大盘再次动摇，沃尔玛将不会像上次那样坚强。 那是因为下一次危机将伴随着偿还巨额债务的需要，这将意味着大幅度削减权利。 这将损害沃尔玛的客户群体，并导致其商店和网站上的支出减少。 （有关更多信息，请参阅： 沃尔玛如何赚钱 。）
在转移到Target之前，让我们坚持与Costco有关的方案。 在过去的五年中，由于长期的低利率环境，许多高端消费者通过投资积累了财富。 当中央银行的影响最终使我们回到现实时，这些相同的投资者将损失相当多的财富。 这对Costco不会造成灾难性的影响，因为并非所有客户都是投资者，并且那些仍然会认识到Costco购物的好处的客户，但这都没有帮助。
Target是上一次金融危机中三者中受打击最严重的一种，但鉴于它吸引了所有类型的消费者，而没有太多接触高端或低端的事实，因此它应该表现得最好（相对而言）。 目标客户的家庭收入中位数为64, 000美元，其中43％的家庭有孩子。 这是一个积极的组合，因为这意味着父母可以在Target方便地购物。 Target的客户服务的积极回应也是一个加号。 Costco也可以这样说，但沃尔玛却不行。 （有关相关阅读，请参阅：Costco不应该惧怕Amazon的3个原因。）
底线
这三家零售商都知道自己在做什么，而且三家零售商都将存在很长时间。 他们各自针对不同类型的消费者。 在当前环境下，Target应该是最安全的，但是作为零售商，如果整个市场步履蹒跚，它仍然不会（暂时）保持良好状态。 从长远来看，Target和Costco应该是比沃尔玛更好的投资，但出于不同的原因。 对于Target来说，这是创新。 对于好市多（Costco）而言，它具有国内外增长潜力。 这并不是说沃尔玛将是一个糟糕的投资选择。 有了这么多可用的资本，它可以按自己的意愿分配资本，包括小型商店，电子商务，股票回购和股息。 如果我必须从三项中选择一项进行长期投资，那将是Target，但Costco紧随其后，这可能会发生变化。 要注意的是：没有一个比亚马逊更令人印象深刻了。 （有关的阅读，请参阅： Amazon（AMZN）应该在您的投资组合中吗？ ）
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