什么是电流暴露方法（CEM）？
当前风险敞口方法（CEM）是金融机构用来衡量由于对手方违约而导致其衍生工具投资组合失去预期现金流量的风险的系统。 当前的风险敞口方法强调了衍生合约的重置成本，并建议应针对潜在的违约风险保持资本缓冲。
了解电流暴露方法（CEM）
银行和其他金融机构通常使用当前风险敞口方法对特定衍生工具的风险敞口进行建模，以分配足够的资本以应对潜在的交易对手风险。 根据当前的风险敞口方法，金融机构的总风险敞口等于所有标记为市场合同的金融资产的重置成本，外加用来反映潜在的未来风险敞口的附加费用。 附加项是已应用权重的基础资产的名义本金。更简单地说，CEM下的总敞口为交易总值的百分比。 衍生工具所依据的资产类型将根据资产类型和到期日而采用不同的权重。
例如，期限为1至5年的利率衍生品的PFE附加值为0.5％，但不包括金的贵金属衍生品的附加值为7％。 因此，价值100万美元的利率掉期合约的PFE为5, 000美元，而类似的贵金属合约的PFE为70, 000美元。 实际上，大多数合同都是针对更大的美元数字，而金融机构持有许多合同，其中一些起抵消作用。 因此，目前的风险敞口方法旨在帮助银行证明其已拨出足够的资本来弥补总体负风险敞口。
当前暴露方法背后的历史
当前的敞口方法已根据《巴塞尔协议》第一条进行了编纂，以专门处理场外交易（OTC）衍生品的交易对手信用风险（CCR）。 巴塞尔银行监督委员会的目标是提高金融部门应对金融压力的能力。 通过改善风险管理和银行透明度，该国际协议希望避免出现破产机构的多米诺骨牌效应。
尽管目前采用了风险敞口方法，但其局限性在金融危机中得以暴露，而金融危机的开始部分是由于资本不足以支付金融机构的衍生品敞口。 对CEM的主要批评指出，保证金和非保证金交易之间缺乏区别。 此外，现有的风险确定方法过于侧重于当前定价，而不是未来现金流量的波动。 为了解决这个问题，巴塞尔委员会于2017年发布了《交易对手信用风险标准化方法》（SA-CCR），以取代CEM和标准化方法（CEM的替代方法）。 SA-CCR通常将较高的附加因子应用于大多数资产类别，并增加这些类别中的类别。
