什么是债务融资？
当企业通过向个人和/或机构投资者出售债务工具筹集资金用于营运资金或资本支出时，就会发生债务融资。 作为借出资金的回报，个人或机构成为债权人，并获得承诺将偿还债务的本金和利息。
在债务市场上筹集资金的另一种方法是在公开发行中发行股票。 这称为股权融资。
债务融资
分解债务融资
当公司通过融资需要资金时，可以采取三种途径获得融资：股权，债务或两者的某种混合。 股权代表公司的所有权。 它向股东索赔未来收益，但无需偿还。 如果公司破产，股权持有人将是最后一位获得资金的人。 公司可以采用的另一种为其业务筹集资金的途径是发行债务-这一过程称为债务融资。
当公司向投资者出售固定收益产品（例如债券，票据或票据）以获取增长和扩展其业务所需的资本时，就会发生债务融资。 当公司发行债券时，购买债券的投资者是贷方，他们是为公司提供债务融资的零售或机构投资者。 投资贷款的金额（称为本金）必须在未来的某个约定日期偿还。 如果公司破产，则贷方对任何清算资产的债权要高于股东。
债务融资成本
公司的资本结构由股权和债务组成。 权益成本是支付给股东的股利，债务成本是支付给债券持有人的利息。 当公司发行债务时，它不仅承诺偿还本金，而且还承诺通过每年向债券持有人支付利息（称为息票支付）来补偿债券持有人。 这些债务工具支付的利率代表发行人的借贷成本。
股权融资和债务融资的成本之和就是公司的资本成本。 资本成本代表公司必须满足其股东，债权人和其他资本提供者的资本收益的最小回报。 公司与新项目和运营有关的投资决策所产生的收益应始终大于资本成本。 如果其资本支出的回报低于其资本成本，则该公司不会为其投资者带来正收益。 在这种情况下，公司可能需要重新评估和重新平衡其资本结构。
债务融资成本的公式为：
K D =利息费用x（1-税率）
其中K D =债务成本
由于债务利息在大多数情况下是可扣税的，因此在对股票收益征税时，利息支出是按税后基础计算的，以使其与股票成本更具可比性。
衡量债务融资
分析师用来衡量和比较通过债务融资为公司资本筹集资金的一种指标是债务权益比率或D / E比率。 例如，如果债务总额为20亿美元，股东权益总额为100亿美元，则D / E比率为20亿美元/ 100亿美元= 1/5，即20％。 这意味着，每借贷1美元，就有5美元的股本。 通常，低D / E比高D / E比更好，尽管某些行业对债务的容忍度高于其他行业。 负债表和权益表都可以在资产负债表上找到。
债务融资利率
一些债务投资者只对本金保护感兴趣，而另一些投资者则希望以利息形式获得回报。 利率由市场利率和借款人的信誉度决定。 较高的利率意味着更大的违约机会，因此也意味着更高的风险水平。 较高的利率有助于补偿借款人增加的风险。 除支付利息外，债务融资通常还要求借款人遵守有关财务绩效的某些规则。 这些规则称为契约。
债务融资可能很难获得，但是对于许多公司而言，它提供的资金比股权融资的利率更低，尤其是在历史低利率时期。 债务融资的另一个好处是债务利息是可扣税的。 但是，增加过多的债务可能会增加资本成本，从而降低公司的现值。
