交货风险的定义
交付风险是指交易对方可能由于未能交付合同的基础资产或现金价值而无法履行其协议一方的机会。 描述这种情况的其他术语是结算风险，违约风险和交易对手风险。 这是双方在签订财务合同之前必须考虑的风险。 所有金融交易中都存在不同程度的交付风险。
如果一个交易对手被认为比另一交易对手风险更大，则该协议可能会附加溢价。 在外汇市场上，交割风险也称为赫斯塔特风险，以未能履行应有义务的德国小银行命名。
降低交货风险
交付风险相对很少见，但在全球金融紧缩时期（例如雷曼兄弟公司在2008年9月倒闭期间和之后）有所增加。这是金融历史上最大的崩溃之一，并引起了人们对交付风险的普遍关注。 现在，大多数资产管理公司都使用抵押品来最大程度降低与交易对手风险相关的下行损失。 如果一个机构持有抵押品，则当交易对手破产时所造成的损害仅限于所持有的抵押品与替换交易的市场价格之间的差距。 大多数基金管理人要求以现金，主权债券作为抵押，如果他们认为存在重大风险，他们甚至会坚持要求高于衍生品价值的保证金。
减轻这种风险的其他措施包括在债券和货币市场的场外交易中通过票据交换所结算和按市价计价的措施。 在零售和商业金融交易中，信用报告通常用于确定放款人向客户提供汽车贷款，住房贷款和商业贷款的交易对手信用风险。 如果借款人的信用较低，则由于存在违约风险，尤其是对无抵押债务，债权人会收取较高的利率溢价。
衡量“交付风险”
金融机构检查了许多指标，以确定交易对手是否有更大的违约风险。 他们检查公司的财务报表，并采用不同的比率来确定还款的可能性。 自由现金流通常用于为公司是否可能在产生现金以履行其义务方面遇到困难奠定基础。
现金流量为负数或收缩的公司可能表示交付风险更高。 在信贷市场中，风险管理人员会考虑信用风险敞口，预期风险敞口和未来潜在风险敞口，以估算信用衍生工具中类似的信用风险敞口。
