什么是色散?
色散是一个统计术语,描述了特定变量的期望值分布的大小。 色散可以通过几种不同的统计数据来衡量,例如范围,方差和标准偏差。 在金融和投资中,分散通常是指投资的可能收益范围,但也可以用于衡量特定证券或投资组合固有的风险。 它通常被解释为衡量与特定证券或投资组合相关的不确定性程度以及风险的程度。
重要要点
- 分散度是指基于历史波动率或回报的潜在投资结果范围。分散度可以使用alpha和beta来衡量,它们分别测量风险调整后的回报率和相对于基准指数的回报率。投资风险更高,反之亦然。
了解色散
投资者有成千上万的潜在证券可供投资,在选择投资地点时需要考虑许多因素。 他们考虑的因素之一是投资的风险状况。 色散是提供视角的许多统计量之一。 大多数证券都将以列出其中一些统计数据的ETF或共同基金的名义提供可在互联网上轻松找到的情况说明书或招股说明书。 可以在Morningstar和类似的股票评级公司中找到单个股票。
资产收益率的分散显示了与持有该资产相关的波动性和风险。 资产收益的可变性越大,则其风险或波动性就越大。 例如,在任何给定年份中历史收益在+ 10%到-10%范围内的资产比其历史收益在+ 3%到-3%范围内的资产分散程度更大,因此波动性更大。
主要的风险衡量统计数据Beta用于衡量证券收益相对于特定基准或市场指数(最常见的是美国S&P 500指数)的分散度。 Beta值为1.0表示投资与基准一致。 Beta大于1.0表示证券整体上可能跑赢大盘:例如,贝塔值为1.3的股票可能会跑赢市场1.3倍(例如,市场上涨10%,贝塔股票上涨1.3 13%)。 但是,不能保证如果Beta Beta 1.3的证券价格上涨,它将跑赢市场。 另一方面,如果市场下跌,该证券的下跌幅度可能会比市场下跌的幅度更大。
Beta小于1.0表示相对于整个市场而言,分散的收益较小。 例如,贝塔系数为0.87的证券可能会落后于整个市场:例如,如果市场上涨了10%,则贝塔系数较低的投资预计只会上升8.7%。
Alpha是一种统计数据,用于衡量投资组合经风险调整后的收益,即投资收益相对于指数或Beta的收益多少。 高于beta的回报表示正的alpha,通常归因于投资组合经理或模型的成功。 负alpha表示投资组合经理在击败beta或更广泛的市场方面缺乏成功。