股利无关理论

什么是股息无关性理论

股利无关性理论是投资者不需要关注公司的股利政策的理论，因为如果他们想要现金，他们可以选择出售一部分股票投资组合。

股利无关性理论表明，公司的股利宣派和股利支付对股价几乎没有影响。如果这个理论成立，那意味着股息不会为公司的股价增加价值。

然而研究表明，像许多蓝筹股一样，有股息支付的股票价格通常会随着收盘日期的临近而增加股息金额。尽管可能要到这个日期之后的几天才实际支付股息，但是鉴于处理大量付款的后勤工作，股票价格通常会再次降低股息金额。在此日期之后的购买者将不再有权获得股息。这些实际例子可能与股利无关理论冲突。

分析师进行估值练习以确定股票的内在价值。这些通常包括诸如股息支付，财务绩效等定性因素，以及包括管理质量，经济因素以及对公司在行业中地位的了解在内的定性度量。

尽管有股利无关性理论，但许多投资者在管理投资组合时仍将重点放在股利上。例如，当前的收入策略试图确定支付高于平均水平的投资（即股息和利息支付）。尽管总体上相对规避风险，但当前收入策略可以包含在跨梯度风险的一系列分配决策中。

专注于收入的策略通常适合需要稳定，稳定且持续支付的实体的投资者（即没有违约风险或没有支付股息的最后期限）。这些投资者可能年龄较大，并且/或者愿意承担较少的风险。股息可能还会出现在其他一系列投资策略中，例如资本保全。

蓝筹公司通常会派发稳定的股息。这些跨国公司已经运营了很多年，包括可口可乐，迪斯尼，百事可乐，沃尔玛，IBM和麦当劳。这些公司是各自行业的主导者。并建立了信誉良好的品牌，在经济低迷时期幸存下来。