尽管加密货币已经存在了将近十年，但直到最近，它们才开始主导投资者之间的对话。 在大约两年的时间里，数字货币经历了该地区以前看不到的兴趣和价值激增。 现在，数百种加密货币紧随比特币（BTC）等早期领导者的脚步，并且利用区块链技术的新应用程序和项目数量也惊人地多。
尽管数字货币无疑是非常受欢迎的，但它们在许多方面仍然是个谜。 许多投资者，分析师和顾问最关心的是，整个数字货币世界已经展现出的极端波动性。 以比特币为例，截至2017年最后几天，按市值计算的全球领先数字货币升至大约每个代币20, 000美元的价格。它在2018年初大幅下跌，然后在今年春季初回升。 在这个上升的最高点，BTC甚至还没有达到几个月前所享有的价值的一半。
截至撰写本文时，BTC徘徊在7, 500美元左右。 尽管如此，去年这个时候购买了加密货币的投资者仍然看到他们的投资大约增加了四倍。 据《福布斯》报道，截至2018年前几个月，约有5％的美国人（约1600万人）拥有BTC。 在这种复杂的投资场景中，财务顾问的作用是什么？
大券商倾向于禁止推荐
许多主要经纪人，包括摩根大通公司（JPM），富国银行（WFC），摩根士丹利（MS）和美林证券（Merrill Lynch），都禁止其财务顾问向客户推荐加密货币。 在2017年末，即使BTC达到历史新高，美林也禁止交易比特币期货和由Grayscale提供的与加密货币有关的投资产品比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust）。 富国银行已发布了有关数字货币的研究入门，并且还允许其顾问向客户介绍这些文件。 但是，它就此止步，由于空间的复杂性和波动性，不允许顾问提出具体建议。
为什么这些经纪人不允许其顾问推荐比特币和其他数字货币？ 当然，空间的极端波动性和不可预测性是主要问题。 除此之外，加密货币领域还存在监管不确定性的感觉。 即使到了现在，正如美国证券交易委员会（SEC）已经致力于澄清数字货币空间的各个方面一样，仍然存在很多不确定性。
例如，关于令牌可以被视为金融证券的确切条件的辩论仍在继续。 到目前为止，只有极少数的数字货币资产已注册为证券，但是SEC提出各种类型的证券法可能适用于该领域。 从财务顾问或经纪人的角度来看，这是一个危险的地方。 如果顾问建议客户购买特定的数字货币，而美国证券交易委员会后来认为该资产是未注册的证券，则将给所有各方带来麻烦。 （有关更多信息，请参阅： SEC监管机构将如何改变加密货币市场 。）
推荐理由
尽管许多经纪人和顾问选择不参与加密货币竞争，但其他人则认为值得探索。 美林（Merrill Lynch）前财务顾问，《加密资产》（Cryptoassets）一书的合著者杰克塔塔尔（Jack Tatar）认为，大型券商通过避开数字货币空间而损害了客户的利益。 他说：“您正在接受具有很多教育和知识的顾问的能力，基本上是在告诉他们他们甚至不能与客户讨论此事。”他补充说，“这只是时间问题大约从现在开始的三到四年，那时您将拥有大量的加密货币ETF。这些公司将回溯其政策。但与此同时，投资者将错失获利的机会。” （有关更多信息，请参见 为什么购买这种昂贵的比特币信托而不是比特币？ ）
塔塔尔认为，数字货币应被视为替代资产类别。 他认为，“如果金融服务业创造了比特币，那么每个人现在都将在其投资组合中使用比特币。” 他继续指出，金融服务所创造的产品，包括抵押抵押债务，波动率指数和类似产品，在其他情况下可能不被认为是合适的投资，但它们是由谁创造的。 从本质上讲，他认为大型券商正在避免使用数字货币，因为它们没有设法以从太空中获利的方式进行设置。
尽管雇主政策禁止这样做，但仍有一些顾问向客户介绍加密货币投资机会。 尽管可能不允许经纪人执行加密货币交易，但是他们仍然可以告诉客户例如在该地区进行个人投资。
其他公司，例如弗吉尼亚州费尔法克斯的独立财务顾问里克·爱德曼（Ric Edelman），则希望在两个极端之间找到某种方法。 Edelman不会主动向其客户推荐数字货币。 但是，如果他们询问他们，他会提供建议。 他告诉他们，“如果选择投资，投资的比例应不超过投资组合的2％”，并且他们“应该准备全部失去它”。 对于Edelman和其他人来说，谨慎是关键，但也必须注意经纪人完全否认存在这个新领域。 他建议“该行业正在缓慢变化，但仍不令人信服”。 （有关更多信息，请查看： 加密货币的未来 。）
