报价驱动与定单驱动市场：概述
报价驱动和定单驱动市场都指数字金融市场，即电子股票（或债券或其他证券）交易所。 这两种市场体系之间的差异在于，在交易证券方面，实际显示的是定单，买价和卖价。 订单驱动市场显示所有出价和要价，而报价驱动市场仅关注做市商和其他指定方的出价和要价。
订单驱动的市场
订单驱动的市场是一个显示买卖双方所有订单的市场，详细说明了他们愿意购买或出售证券的价格，以及他们愿意购买或出售的证券数量。以这个价格。
因此，如果您以每股30美元的价格下单购买100股ABC股票，那么您的订单将显示在市场上，并且可以被拥有该级别信息的人看到（大多数交易所收取此类费用）。
在下表中，显示了假设ABC股票的所有买卖订单，其中显示了订单的价格和份额数量。 因此，根据我们在表中看到的信息，某人可能会进入市场并以每股42.65美元的价格购买59, 100股。
订单驱动的市场系统的最大优势在于它的透明性：它清楚地显示了那里的市场订单总数（也称为订单簿）。 缺点是不能保证这些命令将被实际执行（即实现）。 它们只是投资者或交易者希望支付的价格。
报价驱动市场
报价驱动的市场，也称为价格驱动的市场或交易商的市场，其范围更加有限。 它只显示来自指定做市商，交易商或专家的要约和要价。 这些做市商将发布他们当时愿意接受的出价和要价。 报价驱动的市场最常见于债券，货币和商品市场。
让我们回到假设的ABC股票。 在这个系统中，如果有一个做市商的股票，它将发布其出价（例如29.50美元）和要价（例如30.50美元）。 这意味着您可以以30.50美元的价格购买ABC股票，并以29.50美元的价格出售股票。 除非有不止一个做市商，否则将显示所有内容，在这种情况下，您可以看到多个出价或要约要约，然后选择这些条款。
证券的买价和卖价将根据市场的供求关系不断变化。
作为个人投资者（而不是交易商，做市商或另一指定方），您自己以每股30美元的价格购买100股ABC股票的定单将不会在该系统中过帐。 做市商将通过自己的库存填写您的订单，或将您与其他订单匹配。 当然，投资者可以尝试自己或通过其经纪人或代理商来协商更好的价格。
报价驱动型市场的主要优势在于其流动性：做市商必须满足其报价，无论是买卖。 因此，您可以保证订单得到履行。 报价驱动市场的主要缺点是，与订单驱动市场不同，它缺乏透明度：看不到单个订单。 那里可能会有更好的报价，但是您不会了解它们。
重要要点
- 订单驱动市场显示所有在公开市场或交易所中证券的买入和卖出报价;报价驱动市场仅显示指定做市商和专家对特定交易证券的买入和卖出报价。透明度。由于做市商需要满足报价和要价，报价驱动的市场提供了更多的流动性和订单履行的保证。
特别注意事项
有一些系统结合了报价驱动系统和订单驱动系统的属性来形成混合市场。 例如，市场可以显示做市商的当前出价和要价，但也可以使人们查看市场中的所有限价单。 纽约证券交易所和纳斯达克均被视为混合市场。
