什么是新兴市场债券指数？
新兴市场债券指数是用于衡量由新兴市场国家发行的，被视为具有主权（以本国货币以外的其他货币发行）并满足特定流动性和结构要求的国际政府债券的总收益表现的基准指数。
了解新兴市场债券指数（EMBI）
新兴市场描述了通过快速工业化和采用自由市场经济而朝着更加先进的方向发展的发展中国家或经济。 最大的新兴市场包括尼日利亚，中国，印度，巴西，南非，波兰，墨西哥，土耳其，阿根廷等。为了利用这些国家的快速增长优势，投资者希望使用这些国家政府发行的债券。
新兴市场债务或债券被视为主权债务。 这些政府债券通常以美元，欧元或日元以外的货币发行。 由于这些国家中日益增加的经济和政治风险，新兴市场债券的信用评级往往低于发达市场债券的信用评级。 由于人们认为投资于这些资产的风险较高，因此与发达国家较稳定的债券相比，主权债券的投资者收益率更高。 例如，PIMCO新兴本地债券基金在2017年前9个月的总回报率超过14％，而iShares Core US Aggregate Bond ETF在同一时期增长了3.1％。 想要接触新兴经济体并愿意承担额外风险的投资者通常通过共同基金或追踪新兴市场债券指数等基准指数表现的交易所买卖基金（ETF）进行投资。
EMBI如何使用
新兴市场债券指数被用作新兴市场债券表现的基准。 最受欢迎的新兴市场债券指数是JP Morgan EMBI +指数，JP Morgan EMBI全球指数和JP Morgan EMBI全球多元化指数。 EMBI +指数衡量布雷迪债券，布雷迪债券是主要由拉丁美洲国家发行的以美元计价的债券。 EMBI +还包括以美元计价的贷款和欧洲债券，并在JP摩根最初的新兴市场债券指数（EMBI）上进行了扩展，该指数于1992年推出，当时仅涵盖布雷迪债券。 根据主权信用等级选择EMBI +指数中的国家。 该指数是根据政府债券的市值加权的，但它是流动性要求最高的子指数，因此某些市场被排除在外。 为了有资格成为指数会员，债务必须超过一年的到期日，至少具有5亿美元的未偿付面值，并满足严格的交易准则，以确保定价效率低下不会影响指数。
JP Morgan EMBI全球指数是EMBI +指数的扩展版本。 EMBI Global具有与EMBI +相同的标准。 但是，它没有根据其主权信用等级选择国家。 相反，该指数通过将世界银行定义的人均收入等级与每个国家的债务重组历史相结合的公式，包括了一些较高评级的国家。 因此，它比EMBI +指数更全面，更广泛并且更具代表性。
EMBI Global Diversified通过仅包括这些国家符合条件的当前未偿债务额中的特定部分，来限制拥有大量债务的国家的权重。 大型市场的权重较低，而小型市场的权重高于EMBI全球指数。
摩根大通（JP Morgan）指数是从事新兴市场债券交易的资金管理者的普遍基准，因此投资者可以将其视为对其共同基金或交易所交易基金的比较。 由于它们较高的利率，新兴市场债券可以大大胜过美国国债。 其他新兴债券指数包括巴克莱美元新兴市场政府上限指数，德意志银行新兴市场美元流动平衡指数和彭博美元新兴市场主权债券指数。
