称为平均真实范围（ATR）的指标可用于开发完整的交易系统，或作为策略的一部分用于进入或退出信号。 数十年来，专业人士一直使用此波动率指标来改善其交易结果。 了解如何使用它以及为什么要尝试一下。
什么是ATR？
平均真实范围是波动率指标。 波动率衡量价格行动的强度，并且经常被市场方向的线索所忽视。 更为著名的波动指标是布林带。 约翰·博林格（John Bollinger）在《布林带上的布林带》（2002）中写道：“高波动导致低，低波动导致高。” 下面的图1仅关注波动率，省略了价格，因此我们可以看到波动率遵循明确的周期。
图1
在任何给定时间，上布林带和下布林带的紧密程度表明了价格的波动程度。 我们可以看到线条从图形的左侧开始相距很远，并在靠近图表中间时会聚。 在彼此几乎接触之后，它们再次分开，显示出一段高波动期，随后一段低波动期。
布林带乐队是众所周知的，可以告诉我们很多将来可能发生的事情。 知道一只股票在窄幅波动后可能会经历更大的波动，因此该股票值得列入交易观察名单。 发生突破时，股票可能会急剧波动。 例如，当Hansen Natural Corporation（后来更名为Monster Beverage Corporation（MNST））突破图表中间的低波动范围（如上所示）时，其价格在接下来的四个月中几乎翻了一番。
ATR是查看波动率的另一种方法。 在图2中，我们看到了与布林带相同的ATR周期性行为（在图表的底部显示）。 在低波动率时期（由ATR的低值定义），其后是价格大幅波动。
图2
与ATR交易
交易者面临的问题是如何从波动周期中获利。 尽管ATR不会告诉我们突破的方向，但是可以将其添加到收盘价中，交易者可以在第二天的价格高于该价格时进行买入。 这个想法如图3所示。交易信号很少出现，但通常会发现明显的突破点。 这些信号背后的逻辑是，每当价格收盘价高于最近收盘价的ATR时，波动率就会发生变化。 持有多头头寸是在押注股票将跟随上行方向。
图3
ATR出口标志
交易者可以选择通过从收盘价减去ATR的值来生成信号来退出这些交易。 相同的逻辑适用于该规则-只要价格收盘价比最近收盘价低一个ATR，就会发生市场性质的重大变化。 关闭多头头寸是一个安全的选择，因为此时股票很可能进入交易区间或反向。
ATR的使用最常用作退出方法，无论如何做出进入决定，都可以应用。 一种流行的技术被称为吊灯出口，由Chuck LeBeau开发。 吊灯出口在您进入交易以来达到的最高库存量下方放置一个追踪止损。 最高高位和止损位之间的距离定义为ATR的数倍。 例如，我们可以从进入交易以来的最高价中减去ATR值的三倍。
该止损的价值在于，它会根据市场行为迅速向上移动。 LeBeau之所以选择了吊灯名称，是因为“就像吊灯从房间的天花板上垂下一样，吊灯出口从我们的最高点或天花板上垂下”。
ATR的优势
ATR在某些方面优于使用固定百分比，因为ATR会根据交易股票的特征而变化，并认识到波动会随问题和市场状况而变化。 随着交易范围的扩大或收缩，止损价与收盘价之间的距离会自动调整并移至适当的水平，从而平衡了交易者保护利润的愿望与允许股票在正常范围内波动的必要性。
任何时间段的策略都可以使用ATR突破系统。 它们作为日间交易策略特别有用。 使用15分钟的时间范围，日内交易者从前15分钟的柱线的收盘价中添加或减去ATR。 这提供了当天的切入点，如果价格回到当天的第一个小节的收盘价，则会设置止损以亏损平仓。 可以使用任何时间范围，例如五分钟或十分钟。 例如，此技术可以使用10周期的ATR，其中包括前一天的数据。 另一个变体是使用多个ATR，其数量可以从分数（例如一半）到多达三个不等。 （除此之外，几乎没有任何交易使该系统盈利。）Toby Crabel在1990年的著作《具有短期价格模式和开盘价突破的日间交易》中证明了该技术适用于多种商品和金融期货。
一些交易者采用滤波波方法，并使用ATR而不是百分比波动来确定市场转折点。 在这种方法下，当价格从最低收盘价移动三个ATR时，新的上升波开始。 每当价格从上升波开始以来的最高收盘价下跌三个ATR时，就会开始新的下降波。
底线
这种多功能工具的可能性是无限的，创意交易者的获利机会也是如此。 对于长期投资者而言，这也是一个有用的指标，因为只要ATR的价值在相当长的一段时间内保持相对稳定，他们就应该预计波动性会增加。 然后，他们将为可能出现的动荡市场做好准备，以帮助他们避免恐慌下跌或在市场暴涨时因非理性繁荣而陷入困境。
