目录
- 什么是金融？
- 金融基础
- 公共财政
- 企业融资
- 个人财务
- 社会金融
- 行为金融
- 金融与经济学
- 金融是艺术还是科学？
什么是金融？
金融是一个广义地描述货币，投资和其他金融工具的研究和系统的术语。 一些主管部门倾向于将财务分为三个不同的类别：公共财务，公司财务和个人财务。 其他类别包括最近出现的社会金融和行为金融领域，其目的是确定金融决策背后的认知（例如情感，社会和心理）原因。
金融
金融基础
金融是理论和实践中与经济学截然不同的分支，它是在1940年代和1950年代出现的，其中包括Markowitz，Tobin，Sharpe，Treynor，Black和Scholes等人的著作。 当然，自人类历史出现之初，金融主题（如货币，银行，贷款和投资）就已经存在。
如今，“财务”通常分为三大类：公共财政包括税收制度，政府支出，预算程序，稳定政策和工具，债务问题以及其他政府关注的问题。 企业融资涉及管理企业的资产，负债，收入和债务。 个人理财定义了个人或家庭的所有理财决定和活动，包括预算，保险，抵押计划，储蓄和退休计划。
重要要点
- 金融是广义上用来描述货币，投资和其他金融工具的研究和系统的术语，金融可以大致分为三类：公共金融，公司金融和个人金融，最近的子类别包括社会金融和行为金融。
公共财政
联邦政府通过监督资源分配，收入分配和经济稳定来帮助防止市场失灵。 这些计划的常规资金主要通过税收来保证。 从银行，保险公司和其他政府借款并从其公司获得股息也有助于联邦政府融资。
州和地方政府也从联邦政府获得赠款和援助。 其他公共财政来源包括港口，机场服务和其他设施的用户收费； 违反法律规定的罚款； 执照和收费的收入，例如驾驶费用； 以及政府证券和债券发行的销售。
企业融资
企业通过多种方式获得融资，从股权投资到信贷安排。 公司可能会从银行贷款或安排信贷额度。 适当地获取和管理债务可以帮助公司扩展并提高利润。
初创企业可能会从天使投资人或风险资本家那里获得资本，以换取一定比例的所有权。 如果公司蓬勃发展并上市，它将在证券交易所发行股票。 这样的首次公开募股（IPO）为公司带来了大量现金流入。 既有的公司可能会出售更多股票或发行公司债券来筹集资金。 企业可以购买派息股票，蓝筹债券或计息银行存款证（CD）； 他们可能还会收购其他公司以增加收入。
例如，2016年7月，报纸出版公司Gannett报告第二季度的净收入为1230万美元，比2015年第二季度的5330万美元下降了77％。 但是，由于2015年收购了North Jersey Media Group和Journal Media Group，Gannett报告称其2016年发行量大大增加，第二季度总收入增长了3％，达到7.488亿美元。
个人财务
个人财务计划通常包括分析个人或家庭当前的财务状况，预测短期和长期需求，以及执行计划以在个人财务限制内满足这些需求。 个人理财很大程度上取决于一个人的收入，生活要求以及个人目标和愿望。
个人理财事项包括但不限于出于个人原因购买金融产品，例如信用卡； 人寿，健康和家庭保险； 抵押 和退休产品。 个人银行业务（例如，支票和储蓄账户，IRA和401（k）计划）也被视为个人财务的一部分。
个人理财最重要的方面包括：
- 评估当前的财务状况：预期的现金流量，当前的储蓄等购买保险以防范风险并确保自己的物质地位得到保证计算和申报税款储蓄和投资退休计划
作为一种专业领域，个人理财是最近的发展，尽管自20世纪初以来，在大学和学校中已将其形式称为“家政经济学”或“消费者经济学”。 男性经济学家最初不理会这一领域，因为“家庭经济学”似乎是家庭主妇的职权范围。 最近，经济学家们反复强调，在个人理财方面进行广泛的教育是整个国民经济宏观表现不可或缺的一部分。
社会金融
社会金融通常是指对包括慈善组织和一些合作社在内的社会企业的投资。 这些投资不是直接捐赠，而是采取股权或债务融资的形式，在这种形式中，投资者既寻求经济回报，也寻求社会收益。
现代社会融资形式还包括小额信贷的某些部分，特别是向欠发达国家的小企业主和企业家提供的贷款，以使他们的企业发展。 放款人获得贷款回报，同时帮助改善个人的生活水平并造福当地社会和经济。
社会影响债券（也称为“成功成金债券”或“社会福利债券”）是一种特殊类型的工具，可与公共部门或地方政府签订合同。 还款和投资回报取决于某些社会成果和成就的实现。
行为金融
曾经有一段时间，理论和经验证据似乎表明，传统的金融理论在预测和解释某些类型的经济事件方面相当成功。 但是，随着时间的流逝，金融和经济领域的学者发现了现实世界中发生的异常和行为，但是无法用任何可用的理论来解释。 越来越清楚的是，传统理论可以解释某些“理想化”事件，但是，实际上，现实世界更加混乱和混乱，而且市场参与者经常以不合理的方式行事，因此难以预测根据那些模型。
结果，学者们开始转向认知心理学，以解决现代金融理论无法解释的非理性和不合逻辑的行为。 行为科学是从这些努力中诞生的领域。 它试图解释我们的行为，而现代金融试图解释理想化的“经济人”（Homoeconomicus）的行为。
行为经济学是行为经济学的一个子领域，它提出了基于心理学的理论来解释金融异常现象，例如股价的严重上涨或下跌。 目的是识别并理解人们为什么做出某些财务选择。 在行为金融学中，假设信息结构和市场参与者的特征会系统地影响个人的投资决策以及市场结果。
在1960年代后期开始合作的Daniel Kahneman和Amos Tversky被许多人视为行为金融之父。 理查德·泰勒（Richard Thaler）后来加入了这些行列，他将经济学和金融学与心理学元素相结合，以发展诸如心理会计，effect赋效应以及其他对人们行为产生影响的偏见等概念。
行为金融学的租户
行为金融包含许多概念，但四个是关键：心理会计，畜群行为，锚定以及高度自我评价和过度自信。
心理核算 是指人们根据其他主观标准（包括资金来源和每个帐户的预期用途）为特定目的分配资金的倾向。 心理会计理论表明，个人可能会为每个资产组或帐户分配不同的功能，其结果可能是不合逻辑，甚至有害的一组行为。 例如，有些人为度假或新房保留了一个特殊的“钱罐”，而同时却背负了大量的信用卡债务。
群体行为 表明，人们倾向于模仿大多数人或群体的财务行为，无论这些行为是理性的还是非理性的。 在许多情况下，畜群行为是一组不一定由他或她自己做出的决定和行动，但由于“每个人都在做”，因此似乎具有合法性。 人们通常将牛群行为视为导致金融恐慌和股市崩盘的主要原因。
锚定 是指将支出附加到某个参考点或水平，即使它与手头的决定没有逻辑上的关联。 “固定”的一个常见示例是传统观点，即钻石订婚戒指的成本应为两个月左右。 另一个可能是买入一只股票，该股票从65美元附近的交易价格短暂上涨至80美元，然后又回落至65美元，原因是它现在很便宜（以80美元的价格固定您的策略）。 虽然这可能是正确的，但80美元的数字很有可能是反常的，而65美元是股票的真实价值。
高自我评价 是指一个人倾向于将自己的排名比其他人更好，或者高于一般人。 例如，当投资者的投资表现最佳时（可能阻止表现不佳的投资），投资者可能会认为自己是投资大师。 高自我评价与 过度自信 并驾齐驱 反映了高估或夸大某人成功执行给定任务的能力的趋势。 例如，过度自信可能会损害投资者的选股能力。 研究员Terrence Odean于1998年进行的一项题为“所有交易者均高于平均水平时的交易量，波动率，价格和利润”的研究发现，与信心不足的投资者相比，过度自信的投资者通常进行更多的交易，而这些交易实际上产生的收益率明显较低。比市场。
学者们争辩说，在过去的几十年中，金融化经历了无与伦比的扩展-或者说金融在日常业务或生活中的作用。
金融与经济学
经济学和金融是相互联系的，相互交流并相互影响。 投资者关心经济数据，因为它们也会在很大程度上影响市场。 对于投资者而言，避免有关经济和金融的“非此即彼”争论非常重要； 两者都很重要并且具有有效的应用程序。
通常，经济学的重点（尤其是宏观经济学）倾向于在自然界具有更大的视野，例如一个国家，地区或市场的表现。 经济学也可以关注公共政策，而金融的关注点则更多是针对个人，公司或行业。 微观经济学解释了在行业，公司或个人层面上某些条件发生变化时的预期结果。 微观经济学说，如果制造商提高汽车价格，那么消费者的购买倾向将比以前少。 如果南美的一家大型铜矿倒塌，那么铜的价格将趋于上涨，因为供应受到限制。
财务还关注公司和投资者如何评估风险和回报。 从历史上看，经济学从理论上讲更加实用，金融在实践上更实用，但是在最近的20年中，这种区别变得不那么明显了。
金融是艺术还是科学？
这个问题的简短答案是 两者。 金融作为一个研究领域和一个业务领域，无疑扎根于相关科学领域，例如统计和数学。 此外，许多现代金融理论类似于科学或数学公式。
但是，不可否认的事实是，金融业还包括将其比作艺术的非科学元素。 例如，已经发现人类情感（以及因情感而做出的决定）在金融世界的许多方面都起着重要作用。
布莱克·斯科尔斯（Black Scholes）模型等现代金融理论在很大程度上依赖于科学中发现的统计定律和数学定律。 如果科学没有奠定最初的基础，那么他们的创造将是不可能的。 此外，诸如资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假设（EMH）之类的理论结构试图以一种毫无感情的，完全理性的方式从逻辑上解释股票市场的行为，而完全忽略了市场情绪和市场行为等要素。投资者情绪。
尽管这些和其他学术进步大大改善了金融市场的日常运作，但历史上充斥着许多例子，这些例子似乎与金融根据理性的科学定律行事的观点相矛盾。 例如，股票市场灾难，例如1987年10月的崩盘（黑色星期一），道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌了22％，以及1929年的巨大股市崩盘始于黑色的星期四（1929年10月24日）不能由EMH等科学理论适当地解释。 人为的恐惧因素也起作用（股票市场急剧下跌的原因通常被称为“恐慌”）。
此外，投资者的往绩记录表明，市场并不完全有效，因此也不完全科学。 研究表明，投资者的情绪似乎受到天气的轻微影响，当天气主要是晴天时，整个市场通常变得更加乐观。 其他现象包括一月效应，股价模式在一个日历年末下降，在下一日历年初上升。
此外，某些投资者在很长一段时间内一直能够持续跑赢大盘，其中最著名的是股票选择者沃伦·巴菲特（Warren Buffett），他在撰写本文时是美国第二富有的人，他的财富在很大程度上来自长期股权投资。 像巴菲特这样的少数少数投资者的长期表现要差很多，这要归功于EMH的声誉受损，使一些人认为，要成为一名成功的股票投资者，就需要了解数字运算背后的科学和选股背后的技巧。
