无论是交易股票，期货，期权还是外汇，交易者都面临着最重要的单个问题：交易趋势还是区间？ 他们通过评估价格环境来回答这个问题。 准确地做到这一点极大地增加了交易者成功的机会。 趋势或范围是两个截然不同的价格属性，需要几乎完全相反的心态和资金管理技术。 幸运的是，外汇市场特别适合容纳两种风格，从而为趋势和范围交易者提供获利的机会。 由于趋势交易要流行得多，因此让我们首先研究趋势交易者如何从外汇中受益。
趋势
什么是趋势？ 趋势方向的最简单标识符是上升趋势中的较高低点和下降趋势中的较低高点。 有些人将趋势定义为偏离BollingerBand®“波段”所指示的范围（请参阅 使用BollingerBand®“波段”进行FX交易趋势 ）。 对于其他人，当价格由向上或向下倾斜的20周期简单移动平均线（SMA）约束时，就会出现趋势。
早点进入
无论如何定义，趋势交易的目标都是相同的-尽早加入此举并保持头寸直到趋势逆转。 趋势交易者的基本心态是“我是对还是我在外面？” 所有趋势交易者所暗示的押注是价格将继续朝目前的方向发展。 如果不是这样，没有什么理由坚持交易。 因此，趋势交易者通常会进行严格的止损交易，并且通常会在市场上进行很多有前途的尝试，以便正确进入。
流动性
从本质上讲，趋势交易产生的亏损交易远多于获胜交易，因此需要严格的风险控制。 通常的经验法则是，趋势交易者在任何给定交易中的风险均不应超过其资本的1.5-2.5％。 在一个交易量为10万标准手的10, 000单位（10K）帐户中，这意味着止损价比入场价低15-25点。 显然，为了实践这种方法，交易者必须对交易的市场具有高度流动性充满信心。
当然，外汇市场是世界上流动性最高的市场。 货币市场的平均每日交易额为1.6万亿美元，与股票和债券市场的规模相形见war。 此外，外汇市场每周5天，每天24小时进行交易，从而消除了基于交易所的市场中存在的大部分缺口风险。 当然，外汇交易有时会出现缺口，但不会像股票或债券市场那样频繁出现，因此滑点远不是问题。
高杠杆-高利润当趋势交易员对交易是正确的时，利润可能是巨大的。 这种动态在外汇交易中尤其如此，在外汇交易中，高杠杆率会大大放大收益。 外汇交易中的典型杠杆为100：1，这意味着交易者只需放下1美元的保证金即可控制100美元的货币。 将其与通常将杠杆设置为2：1的股票市场，或者甚至将最自由的杠杆都不超过20：1的期货市场进行比较。
如果外汇趋势交易者采取强有力的行动，他们会在短时间内将其资金翻番，这并不罕见。 假设交易者以其账户中的10, 000美元开始，并使用20点的严格止损规则。 交易者可能会止损五到六次，但是如果他/她处于适当的位置以进行较大的波动（例如欧元/美元在2004年9月至2004年12月之间的波动，当时货币对上涨超过12美分或1, 200点），单笔交易可能会产生约12, 000美元的利润，在几个月内使交易者的帐户增加一倍。
市场永远赢
当然，很少有交易者有纪律连续承担止损。 遭受一系列不良交易打击的大多数交易员趋向于变得顽固并与市场竞争，往往根本没有止损。 这是外汇杠杆可能最危险的时候。 快速产生利润的同一过程也会产生巨大的损失。 最终结果是，许多无纪律的交易员遭受了追加保证金通知，并损失了大部分投机资本。
有纪律的交易趋势可能非常困难。 如果交易者使用高杠杆，则他或她留下的错误余地很小。 在交易者发现具有强劲动量和方向性的交易之前，非常严格的止损交易通常会导致连续10甚至20次连续止损。
一定范围
因此，许多交易者倾向于交易区间交易策略。 请注意，当我说“范围交易”时，我并不是在指“范围”一词的经典定义。 在这样的价格环境中进行交易涉及隔离在渠道中交易的货币，然后在渠道顶部进行销售，然后在渠道底部进行购买。 这可能是一个非常有价值的策略，但是从本质上讲，它仍然是基于趋势的想法-尽管可以预见即将到来的逆势。 （除了趋势相反，什么是反趋势？）
范围
真实交易者不在乎方向。 范围交易的基本假设是，无论货币以哪种方式行进，它都极有可能回到其原点。 实际上，范围交易员押注价格将多次交易通过相同水平的可能性，并且交易员的目标是一遍又一遍地收集这些波动以获取利润。
显然，区间交易需要完全不同的资金管理技术。 范围交易者不只是寻找正确的入场券，而是更倾向于一开始就犯错，以便建立交易头寸。
付诸实践
例如，假设EUR / USD的交易价格为1.3000。 范围交易者可能会决定以该价格卖空该货币对，并以每50点高的价格做空，然后在价格每下降25点时回购。 他或她的假设是，最终货币对将再次回到该1.3000水平。 如果欧元/美元升至1.3500，然后回落至1.3000，则区间交易者将获得可观的利润，尤其是如果该货币在其升至1.3500并回落至1.3000时来回移动。
但是，从这个例子中我们可以看到，一个范围受限的交易者将需要有足够的财力才能实施这一策略。 在这种情况下，使用大杠杆可能会造成毁灭性的打击，因为仓位经常会连续很多点对交易员不利，如果交易者不小心，则在货币最终回升之前触发追加保证金通知。
范围交易者的解决方案
幸运的是，外汇市场为范围交易提供了灵活的解决方案。 大多数零售外汇交易商提供的迷你手为10, 000单位，而不是10万手。 在一个10K的手中，每个点的价值仅为1美元，而不是10美元，因此，拥有10, 000美元账户的同一个假设交易者的止损预算为200点，而不是20点。 更好的是，许多经销商允许客户以1K甚至100个单位的增量进行交易。 在这种情况下，我们的交易员交易1000个单位可以承受2, 000个点的亏损（现在每个点仅价值10美分），然后触发止损。 这种灵活性使范围交易者有足够的空间来运行其策略。
在外汇交易中，几乎没有交易商收取佣金。 客户只需支付买卖差价即可。 此外，无论客户想交易100个单位还是100, 000个单位，大多数经销商都会报价相同的价格。 因此，与股票或期货市场上零售客户经常不得不为非常小规模的交易支付高额佣金不同，外汇零售投机者不会遭受这种不利影响。 实际上，只要交易者适当地确定交易规模，就可以在一个很小的$ 1, 000账户中植入一种范围交易策略。
底线不管交易者是想通过利用非常大的杠杆率来捕捉强劲的趋势来寻求本垒打，还是想通过交易具有非常小的手数的区间策略来仅仅击打单身汉子，外汇市场都非常适合这两种方法。 只要交易者对不可避免的损失保持纪律，并且了解每种策略涉及的不同货币管理方案，他或她将有很大的机会在这个市场上获得成功。
要了解有关外汇交易的更多信息，请参阅 《外汇市场 入门》 ，“ 入门” 和“ 演示” 。
