金融界几乎没有哪几集像盖蒂石油收购案那样引人注目。 这是有史以来最大的收购案，涉及的主要参与者包括美国金融家T. Boone Pickens以及Ivan Boesky和Martin Siegel，他们在80年代因内幕交易而声名狼藉。
死亡与歌剧
当美国实业家和Getty Oil创始人J. Paul Getty于1976年去世时，他的公司陷入财务困境。 盖蒂石油公司是家族拥有的，但是盖蒂家族的成员在彼此共同努力的时候经常相互搏斗。 在盖蒂石油董事会的帮助下，保罗·盖蒂的小儿子戈登·盖蒂被选为共同受托人。
戈登·盖蒂（Gordon Getty）似乎是理想的选择，因为尽管他在公司中有个人股份，但他对作曲和歌剧的兴趣始终比对家族企业更感兴趣。 1982年，他的合伙人C. Lansing Hayes Jr.去世，这一切都改变了。盖蒂突然控制了盖蒂石油公司40％的股份，这激发了他对公司未来的兴趣。 （信任是房地产计划的基础，但术语可能令人困惑。我们克服了混乱，请阅读 挑选完美的信任 。）
与T. Boone Pickens的会面
尽管盖蒂想控制盖蒂石油公司，但他并不希望参加实际的日常运营。 当他决定帮助董事会找到解决其最大问题的方案时，这一点变得显而易见：盖蒂石油公司的股价低迷。 该公司的地下石油价值约为每股100美元，但该公司努力将其股价维持在50美元左右。 在没有咨询董事会的情况下，盖蒂不由自主地与华尔街专业人士讨论了如何恢复盖蒂石油的股价。 他挑选的专业人员都是杠杆收购专家和接管艺术家，包括公司攻略T. Boone Pickens。
皮肯斯告诉盖蒂，盖蒂石油公司已经为席卷华尔街的公司重组做好了准备。 皮肯斯（Pickens）希望盖蒂（Getty）通过财务重组来增加管理层的所有权，以便经理人开始像所有者一样思考和行动。 戈登·盖蒂（Gordon Getty）对此建议给予了高度评价，并在皮肯斯（Pickens）和盖蒂董事会主席西德尼·彼得森（Sidney Peterson）之间召开了会议。 （为什么要解决所有这些麻烦？请参阅“ 为什么公司关心股票价格” 。）
彼得森大为惊讶，盖蒂（Getty）与一个著名的攻略者共享了敏感的公司信息，并迫使皮肯斯（Pickens）签署协议，说他不会主动提出对该公司的出价。 （了解公司在“ 企业收购防御：股东的观点”中 用来保护自己免受不必要的收购侵害的策略。）
彼得森离开会议，确信盖蒂正试图控制该公司。 戈登·盖蒂（Gordon Getty）与另一位收购专家巴斯兄弟（Bass Brothers）会面时提出了这一观点，后者建议进行股票回购。 为了阻止盖蒂向华尔街的所有人泄露公司机密，董事会同意让投资银行高盛对盖蒂石油进行估值。 同时，彼得森开始寻找一种方法来稀释盖蒂的股份，或宣告另一位共同受托人控制他。
内殿之战
1983年7月，高盛建议盖蒂石油公司启动一项每年5亿美元的股票回购计划。 从表面上看，这是一个合理的结论，但实际上，它使董事会和盖蒂相互反对。 回购将使盖蒂将公司的40％股份增加到50％以上的控股权益，从而使公司对公司拥有控制权。 在这一点上，董事会对戈登·盖蒂的担忧远不止于疲软的股价。 盖蒂在会议上有句著名的话：“我真正想要的是找到优化价值的最佳方法。” 一阵令人不安的沉默后，董事会成员说：“戈登，您可能知道您刚才说的话，但房间里没有其他人知道。”
议案被击败，董事会和盖蒂卷入了公司历史上最丑陋的战斗之一。 盖蒂（Getty）知道，如果他设法获得盖蒂博物馆（Getty Museum）控制的12％的股份，他可以推翻董事会。 他与博物馆主席哈罗德·威廉姆斯（Harold Williams）举行了一次会议。 威廉姆斯担心盖蒂试图发挥力量，他聘请了专门从事突袭防御的公司律师。
出于威廉姆斯的担心，盖蒂带着教父的邀请参加了会议。 盖蒂准备了一份文件，说该信托基金和博物馆将所有盖蒂导演撤职并更换。 戈登·盖蒂（Gordon Getty）将任命新董事。 作为回报，盖蒂将以非常合理的价格购买博物馆的股份。 威廉姆斯的律师预言，如果签署这样的协议，将会有数年的股东诉讼，因此威廉姆斯弃权。
不久之后，盖蒂董事会发现了盖蒂试图将其大规模抛弃的企图，他们聘请了一组专家来帮助建立接管防御能力。 （从教父到perps，要熟悉华尔街周围蔓延的“犯罪要素”，请阅读《 手铐和抽烟的枪：华尔街的犯罪要素》 。）
输入黑骑士和波斯基
为了对抗董事会的团队，盖蒂求助于基德和皮博迪的马丁·西格尔。 董事会，博物馆和戈登·盖蒂（Gordon Getty）这三个政党被说服签署了为期一年的停滞协议，该协议禁止任何一方出售其股份。 在协议待批准的那天，董事会等待盖蒂离开会议室，然后宣布他们找到了一个盖蒂家庭成员对戈登·盖蒂提起诉讼。 盖蒂的15岁侄子塔拉·加布里埃尔（Tara Gabriel）银河留声机盖蒂（Getty）将会起诉他的叔叔，迫使他引入新的共同受托人。 这种卑鄙的策略使威廉姆斯与盖蒂并肩出售公司。
这场法律斗争向市场发出了明确的信号，表明盖蒂石油公司已经很容易被收购。 Pennzoil的休·利特克（Hugh Liedtke）通过向盖蒂（Getty）提出每股100美元的私下收购要约，从而成为黑骑士。 目的是让利特克购买20％的流通股，在董事会中占有一席之地，购买博物馆的股份，并与盖蒂合作，以达成让盖蒂和他完全控制公司的交易。 威廉姆斯原则上同意将博物馆股份的价格提高到120美元。 利特克（Liedtke）将竞标时间定在1983年12月27日，那时他的大部分比赛都在假期中进行。
大约在同一时间，套利者Ivan Boesky购买了大量的Getty Oil股票； 后来给他带来了巨大的财富。 事实证明，该提示来自Marty Siegel。 （在这里，我们看了一些内幕交易的标志性事件，请阅读 前四名最丑闻的内幕交易崩溃 。）
双十字
董事会希望与Getty结盟反对Pennzoil竞标。 他们知道自己注定要失败，所以他们想回购股票，然后将公司拍卖给出价最高的人。 在所有律师和投资银行家参加的董事会会议上，博物馆担任仲裁员，威廉姆斯拒绝出售给任何人，除非董事会同意交易。
Liedtke对已发行股票的报价提高到每股110美元。 这使董事会陷入困境，拒绝提供高于当前价格的交易将意味着股东诉讼，但出售也可能引发诉讼，要求其以低于高盛对公司估值的每股120美元的价格出售股票。 。 高盛（Goldman Sachs）代表杰弗里·博伊西（Geoffrey Boisi）拒绝签署一份文件，称110美元是一个合理的报价，至少部分原因是他也希望灰衣骑士以更高的报价来招揽，从而将收购银行手续费带给他的公司。
董事会拒绝了竞标，要求发出为期90天的调查，以了解该公司在公开市场上可以获得什么。 盖蒂拒绝了。 董事会直截了当地问他是否与Pennzoil达成了董事会未知的二级协议，盖蒂回答说，在回答之前，他需要与自己的顾问交谈。 会议室中的所有律师都提出了问题，据透露，如果交易被拒绝，Getty和Pennzoil已经同意解雇董事会。 房间里的情绪很快变差了，但是到现在为止，尽管内部不和谐，华尔街的所有人都在大力推动，所有球员都感受到了压力。 （首席执行官，首席财务官，总裁和副总裁：了解如何分辨 《公司结构基础》中 的区别。）
三重十字架
利德克被告知120美元将结束交易，但他仅在几年内将报价提高到112.50美元，再加上5美元。 该协议是 原则性 达成的 ， 所有当事方都已 原则性地 同意，说明了这一点。
同时，博伊西（Boisi）以德士古董事长约翰·麦金莱（John K. McKinley）的身份找到了他的灰色骑士。 德士古（Texaco）的管理人员联系博伊西（Boisi），询问是否有交易，博伊西（Boisi）说这是原则上达成的，但不是最终协议。 然后，德士古的团队问他们应该提供多少。 德士古（Texaco）出价每股125美元，博物馆被德士古（Texaco）收购，戈登·盖蒂（Gordon Getty）也是如此。 德士古现在拥有控股权。 认为交易已经完成并且已经庆祝的利特克很生气。
底线
盖蒂石油公司与德士古的交易是华尔街历史上最丑陋的收购战之一。 尽管如此，该结果使盖蒂石油公司的所有股东受益。 然而，这并不是真正的目的，因为Pennzoil提起诉讼，最终被罚款110亿美元。 Pennzoil进一步将Texaco置于破产之中，这场激烈的战争在法庭上持续进行，直到达成约30亿美元的和解。 盖蒂石油公司的传奇就是一个例子，其中金融重组对双方都起到了帮助作用-记住盖蒂石油公司的投资者看到其表现不佳的股票跃升了50％以上-并因此受到损害。 总是需要管理层进行重组和重组，但盖蒂石油类型可能不需要。 （如果公司申请破产，则股东遭受的损失最大。在 《公司破产概述 和 利用公司衰落》中 找到原因）。
