什么要私有化？
私有化是指将公开交易的公司转换为私有实体的一项或多项交易。 公司私有化后，其股东将不再能够在公开市场上交易其股票。
私有交易有几种类型，包括私募股权收购，管理层收购和要约收购。
重要要点
- 进行私有化交易是指将上市公司转换为私有制，常见的例子包括私募股权收购，管理层收购和要约收购，许多私有化交易涉及大量债务，被收购公司的资产和现金流量为用来偿还这些债务。
如何走向私人
公司通常会在股东决定不再成为上市公司的重大利益时私有化。
进行这种过渡的一种方法是通过私募股权收购来收购公司。 在这笔交易中，一家私募股权公司将购买该公司的控股股份，这通常会利用大量债务。 这样，私募股权公司就用被收购公司的资产担保这些债务。 然后使用企业的现金流量支付债务的利息和本金。
另一种常见的方法是管理层收购交易，其中公司由其自己的管理团队私有化。 管理层收购的结构类似于私募股权收购的结构，因为两者都依赖大量债务。 但是，与私募股权收购不同，管理层收购是由已经非常熟悉该业务的“内部人士”进行的。
在某些情况下，进行私有交易还将涉及卖方融资，其中公司的所有者（在这种情况下，是公开交易公司的股东）帮助新买方为购买交易融资。 实际上，这通常包括允许购买者将部分购买价格的付款延迟一段时间，例如五年。
重要
许多私有交易涉及大量债务。 在这种情况下，被收购公司的资产被用作贷款的抵押品，其现金流量被用于偿还债务。
进行私有交易的另一个常见示例是要约收购。 当公司或个人公开收购公司的大部分或全部股份时，就会发生这种情况。 有时，即使目标公司的当前管理团队不希望出售该公司，也会进行要约收购（并接受）。 在这种情况下，要约收购被称为敌意收购。
因为提出要约要约的实体可以是上市公司，所以要约要约通常是用现金和股票混合筹集资金。 例如，公司A可能向公司B提出要约，其中公司B的股东将收到要约的80％的现金和20％的公司A的股份。
进行私有交易的真实示例
2015年12月，私募股权集团JAB控股公司宣布了收购Keurig Green Mountain的计划。 与许多私募股权收购不同，这是全现金收购。
收购要约对苹果股票的定价为每股92美元，较其宣布前的市值溢价近80％。 毫不奇怪，该公告发布后股价急剧上涨，该公司不久之后接受了这一报价。
该交易于次年3月完成。 因此，该公司的股票停止在股票市场上交易，Keurig Green Mountain成为一家私人公司。
